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논문 기본 정보

자료유형
학술저널
저자정보
백재승 (한국외대)
저널정보
대한경영학회 대한경영학회지 대한경영학회지 제24권 제3호
발행연도
2011.6
수록면
1,737 - 1,756 (20page)

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본 연구에서는 경영진 선임 및 사임정보가 기업가치에 미치는 영향을 고찰하고자 국내 상장기업에서 이루어진 경영진 개편 활동을 표본으로 실증연구를 통해 분석하였다.
연구 결과 경영진 선임 주변일 공시효과는 대체로 양(+)의 값으로 관측되었고, 사임일 주변에서는 음(-)의 값으로 나타났다. 이는 경영진 선임이 새로운 경영진에 대한 시장에 미래 성과에 대한 기대감을 주어 주가상승을 유발하고, 기업성과에 긍정적(부정적) 역할을 수행하는 경영진의 사임은 시장에서 당해 기업의 가치가 할인되는(회복되는) 반응을 야기할 수 있음을 시사한다. 또한 경영성과가 우수한 기업에서의 경영자 사임과 경영성과가 우수하지 못한 기업에서의 경영자 사임은 시장에서 통계적으로 유의하게 각각 음(-)과 양(+)의 주가변화로 나타났다.
경영진의 선임 및 사임 가능성과 사건일 주변 공시효과에 영향을 미친 요인을 조사한 회귀분석 결과에서는 특히 경영성과(ROA)와 지배주주지분율이 유의적인 연관관계를 가진 것으로 조사되었다. 즉, 지배주 주지분율이 높고 경영성과가 우수한 기업의 경영진 선임 및 사임활동이 그렇지 않은 기업에서보다 시장의 평가가 긍정적인 것으로 나타났다. 따라서 국내 기업 경영진의 선임ㆍ사임 활동에 가장 유의적인 영향을 미치는 요소로는 경영성과와 지배주주의 영향력이라는 점을 추론할 수 있으며, 이와 함께 기업규모, 레버리지 등의 기업특성이 유의적인 변수로 작용하였다.

목차

요약
Ⅰ. 서론
Ⅱ. 연구내용 및 방법
Ⅲ. 실증분석
Ⅳ. 요약 및 시사점
〈참고문헌〉
Abstract

참고문헌 (25)

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