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논문 기본 정보
- 자료유형
- 학술대회자료
- 저자정보
- 발행연도
- 2012.5
- 수록면
- 1,998 - 2,008 (11page)
이용수
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We construct an empirical model to predict daily price trend of stock indices using the idea that high, low, open, and close prices don’t drift apart over time, that is, they may be cointegrated. We adopt the cointegration concept and the vector error correction model (VECM) to build an empirical model of prices. This model captures two patterns of prices: cointegrating relationship and short-run relationship among prices. As a result, the model shows that the information of prices is fully explaining the dynamics of open in comparison with the others. In addition, contrary to the efficient market hypothesis, we show that the trend of daily open price is largely predictable from the past data as using the estimated model.
목차
1. INTRODUCTION
2. PRELIMINARY ANALYSES
3. AN EMPIRICAL MODEL
4. PREDICTION OF DAILY PRICE TREND
5. CONCLUSION
REFERENCE
Appendix
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