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본 연구는 자본구조변동으로 지급불능위험(default risk)이 증감함에 따라 자본비용에 영향을 미치는지를 검증한다. 선행연구(Dhaliwal and Reynolds, 1994)에서 default risk의 대용변수로서 bond ratings을 사용하였으나 본 연구에서는2001년부터 2010년까지 부채의 상환을 한 205개 한국기업들을 대상으로 실증분석을 하였다. 즉, 기존 부채의 상환은 default risk를 감소시키고 또한 자본비용을 감소시키려는 가설을 설정하였다. 본 연구의 분석결과 부채의 상환은 자본비용에 영향을 주는 것으로 나타났다. 따라서 기존부채의 상환으로 측정한 default risk 는 기업의 자본비용에 영향을 미치는 중요한 변수로 제시한다.
목차
Abstract
국문초록
Ⅰ. INTRODUCTION
Ⅱ. LITERATURE REVIEW
Ⅲ. HYPOTHESES AND RESEARCH DESIGN
Ⅳ. EMPIRICAL RESULTS
Ⅴ. CONCLUSION
REFERENCES
참고문헌 (24)
참고문헌 신청
권오상 / 2011 / Limitations and Mis-uses of Correlation in Financial Markets / 경영교육연구 26(6):21~42
김요환 / 2011 / The Relationship between Default Risk and Financial Performance from Australian Firms / 국제회계연구 (39):91~108
소재환 / 2007 / 코스닥시장과 경제성장 / 경영교육연구 (48):175~196
Billings. B. / 1999 / Revisiting the relation between the Default Risk of Debt and the Earning Response Coefficient / The Accounting Review :509~522
Campbell, J. / 1997 / The Econometrics of Financial Markets / Princeton University Press
김요환 / 2011 / The Relationship between Default Risk and Financial Performance from Australian Firms / 국제회계연구 (39):91~108
소재환 / 2007 / 코스닥시장과 경제성장 / 경영교육연구 (48):175~196
Billings. B. / 1999 / Revisiting the relation between the Default Risk of Debt and the Earning Response Coefficient / The Accounting Review :509~522
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