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최근 발생액을 통한 이익조정(accruals earnings management)과 실물활동을 통한 이익조정(real activity earnings management)을 함께 사용하며 재무적 곤경 등 경제적 상황하에서 이들 측정치가 어떻게 변화하는지, 또는 이들 간 관계를 알고자 하는 연구가 출현하고 있다. 재량적 발생액의 측정치로는 Jones(1991) 모형 등을 주로 사용하며, 실물활동을 통한 이익조정으로는 Roychowdhury(2006)모형 등을 사용한다.
하지만 특정 경제적 사건 하에서 이들 이익조정 간 관계를 확인할 때 유의할 점은 다음과 같다. 첫째, 재량적 발생액과 실물활동을 통한 이익조정 모형은 횡단면 또는 시계열분석으로 발생액과 영업현금흐름의 비재량적 부분을 추정한 후 전차를 이용하여 계산하므로 각각은 서로 다른 항목의 이익조정의 일부가 포함될 가능성이 있다. 둘째, 두 모형은 매출증감액을 독립변수에 공통으로 사용하고 있다. 따라서 이러한 이익조정 측정방식으로 인해 각 측정치는 내재적으로 음(-)의 관계가 존재할 수 있다. 본 연구는 발생액을 통한 이익조정과 실물활동을 통한 이익조정의 측정모형 간 어떠한 연관성이 있는지를 확인함으로써 두 모형을 동시에 사용할 때 내재적 관계가 존재할 가능성이 있음을 수리적로 확인했다는데 그 의의가 있다.
하지만 특정 경제적 사건 하에서 이들 이익조정 간 관계를 확인할 때 유의할 점은 다음과 같다. 첫째, 재량적 발생액과 실물활동을 통한 이익조정 모형은 횡단면 또는 시계열분석으로 발생액과 영업현금흐름의 비재량적 부분을 추정한 후 전차를 이용하여 계산하므로 각각은 서로 다른 항목의 이익조정의 일부가 포함될 가능성이 있다. 둘째, 두 모형은 매출증감액을 독립변수에 공통으로 사용하고 있다. 따라서 이러한 이익조정 측정방식으로 인해 각 측정치는 내재적으로 음(-)의 관계가 존재할 수 있다. 본 연구는 발생액을 통한 이익조정과 실물활동을 통한 이익조정의 측정모형 간 어떠한 연관성이 있는지를 확인함으로써 두 모형을 동시에 사용할 때 내재적 관계가 존재할 가능성이 있음을 수리적로 확인했다는데 그 의의가 있다.
목차
개요
Ⅰ. 서론
Ⅱ. 발생액을 통한 이익조정과 실물활동을 통한 이익조정 모형의 도출
Ⅲ. Jones 모형(1991)과 Roychowdhury모형(2006)의 비교
Ⅳ. 결론
참고문헌
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