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저자정보
임형록 (한양대학교) 최성진 (한양대학교)
저널정보
한국전략경영학회 한국전략경영학회 학술대회발표논문집 한국전략경영학회 2014년도 춘계학술대회 발표논문집
발행연도
2014.4
수록면
53 - 66 (14page)

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실물투자를 통해 파트너 기업과의 협력을 모색하는 경영전략인 합작투자는 현실적으로 절반가량이 단기적으로 종료된다. 본 연구는 이러한 사실에 기반 해 그 원인을 규명하고자 게임 이론적 접근방식을 모색한다. 본 연구의 게임모형은 투자 프로젝트를 보유하고 있는 원투자기업과 합작투자에 참여하고자 하는 파트너 기업을 구분한 후 다음의 두 가지 사항을 분석하는 데에 목적을 두었다. 첫째, 자신의 역량이 낮은 파트너 기업일수록 합작투자에 따른 사전적 기대가치가 높고, 이에 따라 이들은 역량이 높다는 잘못된 신호를 보내 합작투자에 참여하려는 강한 유인을 갖게 된다. 따라서 합작투자 계약이 체결되기 이전 파트너 선정 시점에 있어 원투자기업은 역량이 낮은 파트너를 선택하는 역선택 (adverse selection) 문제에 노출된다. 둘째, 원투자기업은 베이지안 업데이트를 통해 사후적으로 파트너 기업의 타입을 정확한 구별해 낼 수 있다. 만약 로우타입과 매칭되었다는 것을 알게 될 경우 면 합작투자는 종료될 것이고, 베이지안 업데이트를 통해 원투자기업은 WPBE(weak perfect Bayesian equilibrium)을 구축하게 된다. 이러한 WPBE은 합작투자에 앞서서도 혹은 사후적으로도 역량이 높은 파트너 기업과 매칭될 것이라는 단순한 비조건부적 행운(luck)에 의존하는 경우보다는 효율적이어만 한다. 본 연구의 게임이론 모형은 역선택 문제를 최소화시키는 수단으로서 첫째, 역선택 문제의 위험에 노출되어 있는 원투자기업들이 파트너 기업에 대한 모니터링 노력을 경주해야 하고, 둘째 이를 통해 비적합한 파트너 기업과의 합작투자는 종료될 것이라는 강력한 신호를 동시에 보내야 한다는 전략적 시사점을 제공한다.

목차

1. 서론
2. 사전적 역선택 문제
3.2 사전적 합작투자 가치 시스템
4. 합작투자 계약 이후
5. 결론 및 시사점
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Abstract

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