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자료유형
학술저널
저자정보
구승환 (서울과학기술대학교) 장성용 (서울과학기술대학교)
저널정보
한국경영과학회 경영과학 經營科學 第31卷 第3號
발행연도
2014.11
수록면
1 - 12 (12page)

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This study suggests the two types DEA models such as DEA CCR model and Super Efficiency model to evaluate the value of a company and to apply them for the investments. 14 kinds of real data of companies such as EV/EBITDA, EPS growth rate, PCR, PER, dividend yield, PBR, stock price/net current asset, debt ratio, current ratio, ROE, operating margin, inventory turnover, accounts receivable turnover, and sales growth ratio were used as input variables of DEA models. 12 year data from December 30, 2000 up to December 30, 2012 were collected, and the data with negative, missing and 0 values were removed reflecting the characteristics of the DEA. In order to verify the effectiveness of the models, we compared the historical variability and rate of return of both models those of the market. Study results are as follows. First, two DEA models are more stable than market in terms of rate of return because the historical variability of both models are less than that of market. Second, Super Efficiency model is more stable than CCR model. Lastly, the cumulative rate of return of Super Efficiency model (434%) is greater than that of the CCR model (420%) and that of the market (269%).
#Stocks #DEA #Investment Strategy

목차

Abstract
1. 서론
2. 이론적 고찰
3. 연구 방법
4. 실증 분석
5. 결론
참고문헌

참고문헌 (23)

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1. [학술지(정기간행물)] - 감형규 / 1997 / 기본적변수와 주식수익률의 관계에 관한 실증적 연구 / 재무관리연구 14 (2) : 21 ~ 55 google schola 2. [학술지(정기간행물)] - 고광수 / 2004 / 투자 주체별 포트폴리오 특성과 성과 분석 :개인, 기관, 외국인 / Asia-Pacific Journal of Financial Studies 33 (4) : 35 ~ 62 dbpia 3. [학술대회논문] - 구승환 / 2008 / DEA를 활용한 기업의 가치평가 방안연구：상대가치 평가모형을 중심으로 / 대한산업공학회：학술대회논문집｣, 대한산업공학회 2008년도 추계학술대회 : 683 ~ 691 dbpia 4. [학술지(정기간행물)] - 구승환 / 2012 / 기본적 분석방법을 통한 주식 투자 전략에 관한 시뮬레이션 연구 / 경영과학 29 (2) : 53 ~ 64 dbpia 5. [학술지(정기간행물)] - 김범석 / 2011 / 자료포괄분석(DEA)을 이용한 주식의 가치 평가 / 경영과학 28 (3) : 61 ~ 72 dbpia

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