지원사업
학술연구/단체지원/교육 등 연구자 활동을 지속하도록 DBpia가 지원하고 있어요.
커뮤니티
연구자들이 자신의 연구와 전문성을 널리 알리고, 새로운 협력의 기회를 만들 수 있는 네트워킹 공간이에요.
이용수
초록· 키워드
오류제보하기
본 논문은 Ohlson(1995)의 초과이익모형을 이용해 중국 주식시장에서 기업의 재무 정보가 기업가치에 미치는 영향을 분석하였다. 이를 위해 자본집약적인 자동차산업, 철강산업과 노동집약적인 섬유산업을 선정한 후 각 산업별로 패널 데이터를 작성했으며 이를 바탕으로 재무정보가 기업가치에 미치는 영향을 여러 각도에서 실증적으로 분석하였다.
이 연구에 의하면 산업별로 차이는 있으나 중국 주식시장에서 기업의 재무정보는 기업가치 결정과정에 일정 부분 영향을 미치는 것으로 확인되었다.
특히 중국의 유통주 개혁 이전(2002년∼07년)과 이후(2008년∼12년)로 기간을 나눠 분석한 결과, 유통주 개혁 이전에 비해 이후에는 기업의 현재 재무상태(주당순자산)보다 향후 기업실적에 대한 기대(주당초과이익)가 기업가치에 상대적으로 더 영향을 미치는 것으로 확인되었다.
중국의 유통주 개혁은 주식발행규모를 늘림으로써 주식시장이 국내외 경제 상황의 변화를 더 정확하게 반영할 수 있는 여건을 조성한 것으로서 이 연구에서 분석한 3개 산업 가운데 자동차산업은 이러한 특징을 가장 잘 반영하였다.
그렇지만 이 연구에서는 기업가치에 영향을 미치는 변수를 재무변수로 한정해 분석했기 때문에 다른 요인을 고려하지 못한 한계가 있다.
또한 제도적인 요인으로는 중국의 유통주 개혁만 고려했다는 점도 한계다.
향후 중국 주식시장에서 기업가치의 결정요인에 대한 보다 철저한 분석을 위해서는 다양한 제도적 요인에 의한 영향을 모두 고려해야 한다.
이 연구에 의하면 산업별로 차이는 있으나 중국 주식시장에서 기업의 재무정보는 기업가치 결정과정에 일정 부분 영향을 미치는 것으로 확인되었다.
특히 중국의 유통주 개혁 이전(2002년∼07년)과 이후(2008년∼12년)로 기간을 나눠 분석한 결과, 유통주 개혁 이전에 비해 이후에는 기업의 현재 재무상태(주당순자산)보다 향후 기업실적에 대한 기대(주당초과이익)가 기업가치에 상대적으로 더 영향을 미치는 것으로 확인되었다.
중국의 유통주 개혁은 주식발행규모를 늘림으로써 주식시장이 국내외 경제 상황의 변화를 더 정확하게 반영할 수 있는 여건을 조성한 것으로서 이 연구에서 분석한 3개 산업 가운데 자동차산업은 이러한 특징을 가장 잘 반영하였다.
그렇지만 이 연구에서는 기업가치에 영향을 미치는 변수를 재무변수로 한정해 분석했기 때문에 다른 요인을 고려하지 못한 한계가 있다.
또한 제도적인 요인으로는 중국의 유통주 개혁만 고려했다는 점도 한계다.
향후 중국 주식시장에서 기업가치의 결정요인에 대한 보다 철저한 분석을 위해서는 다양한 제도적 요인에 의한 영향을 모두 고려해야 한다.
목차
【요약】
Ⅰ. 서론
Ⅱ. 선행연구 검토
Ⅲ. 연구방법 및 모형
Ⅳ. 실증분석
Ⅴ. 요약 및 결론
참고문헌
【Abstract】
<부 록>
참고문헌 (28)
참고문헌 신청
이 논문의 저자 정보
이 논문과 함께 이용한 논문
글로벌 금융위기 전후 중국 주식시장의 효율성 변화
강주화
,
윤성민
산업경제연구
2015
.06
중국 주식시장의 특성 비교에 관한 연구 : 상해, 심천, 홍콩 주식시장을 중심으로
이상우
,
이의경
중국과 중국학
2013
.06
자본투자에 대한 이익의 질과 기업이익의 연관효과
손판도
,
이윤원
국제회계연구
2012
.06
연구개발비지출이 기업이익과 기업가치에 미치는 영향분석
김진황
국제회계연구
2007
.09
경제 뉴스가 시장 참여자들의 투자 행동에 미치는 영향 : 주식시장을 중심으로
박경우
,
손판도
,
이완수
한국언론학회 학술대회 발표논문집
2015
.05
최근 본 자료
댓글(0)
0
UCI(KEPA) : I410-ECN-0101-2016-305-000962197