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논문 기본 정보

자료유형
학술대회자료
저자정보
양윤석 (연세대학교) 오경주 (연세대학교)
저널정보
한국경영과학회 한국경영과학회 학술대회논문집 2018년 한국경영과학회 춘계공동학술대회 논문집 [3개 학회 공동주최]
발행연도
2018.4
수록면
520 - 530 (11page)

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이 논문의 연구 히스토리 (2)

2018

인공신경망과 HMM(은닉 마르코프 모델)을 이용한 가치투자의 비선형성에 대한 연구
양윤석 ,  오경주 한국경영과학회 학술대회논문집 2018.04 학술대회자료
인공신경망과 HMM(은닉 마르코프 모델)을 이용한 가치투자의 비선형성에 대한 연구
양윤석 ,  오경주 대한산업공학회 춘계공동학술대회 논문집 2018.04 학술대회자료

초록· 키워드

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전통적으로 가치, 모멘텀 같은 스타일 팩터에 대한 투자나 연구는 Fama-French 같은 이론모델부터 MSCI Barra 같은 실무모델까지 회귀분석을 이용한 선형모델에 주로 의존해왔다. 그러나 실제 스타일전략 성과는 국면별로 차별적 비선형 dynamics를 가지는 multimodal 분포를 보인다. 본 연구는 가치 스타일 팩터 투자 전략을 대상으로 Fama-French-Cahart 4 팩터 모델과 인공신경망와 은닉 마르코프 모델을 각각 적용한 가치 투자의 특성을 실증 비교함으로써 가치 투자의 비선형적 특성을 파악한다. 더불어 비선형적 특성을 반영한 가치 투자전략을 구축하고 선형 모델과 비교함으로써 가치 투자의 비선형성을 고려하는 것이 투자의사 결정에 중요한 요소임을 보인다.

목차

Abstract
Introduction
Literature, Research Objectives
[참고] Data & Methodologies
Conclusion
References

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