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논문 기본 정보
- 자료유형
- 학술대회자료
- 저자정보
- 발행연도
- 2012.12
- 수록면
- 257 - 268 (12page)
이용수
초록· 키워드
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본 연구는 1996년 1월부터 2011년 11월까지 유가증권시장에 상장된 기업을 중심으로 12월 결산기를 가지며 설립한지 5년 이상 지속한 제조업을 표본으로 자본조달순위이론에서 제시된 자금여유분을 사용하여 내부자금조달이 많아 자금여유상황인 기업의 가치가 더 높을 것이라는 가설을 설정하고 이를 검증하였다.본 연구의 가설을 검증하기 위해 Kalcheva and Lins(2007)등이 사용한 기업가치모형에 자본조달순위이론에서 사용하는 자금여유비율을 변수로 추가하였고, 박헌준, 신현화, 최완수(2004)가 제시한 기업업력, 매출액 대비 광고선전비를 추가통제변수로 사용하여 기업가치모형을 완성하여 분석을 실시하였다. 분석 결과 자금여유변수는 5%수준에서 유의적인 양(+)의 값을 나타내어 기업들이 현금성 자산을 증가시키는 현상은 불안정한 경제상황에 대비하기 위함이고 이런 기업들의 행위가 기업가치에 긍정적인 영향을 주고 있음을 보여주어 가설이 지지됨을 확인하였다.
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UCI(KEPA) : I410-ECN-0101-2018-032-002176553