수익위험 특성에 따른 상업용부동산 수익률지수의 작성에 관한 연구

민성훈; 이영호

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자료유형: 학술저널

저자정보: 민성훈 (수원대학교) 이영호 (우리은행)

저널정보: 한국부동산원 부동산분석 부동산분석 제3권 제1호

발행연도: 2017.5

수록면: 1 - 18 (18page)

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시장의 평균적인 투자성과를 나타내는 지수, 특히 투자대상의 수익위험특성에 따른 수익률지수는 연기금, 보험사와 같은 기관투자가가 자산배분과 성과평가를 함에 있어서 반드시 필요한 도구다. 본 논문은 국토교통부 ‘상업용부동산 임대동향조사’의 기초자료를 이용하여 우리나라 상업용부동산의 수익률지수 작성을 시도하였다.
분석에 사용된 표본은 총 386개의 오피스 및 리테일 빌딩으로서, 이를 대상으로 수익위험 프로파일에 기초한 K-평균 군집분석 및 로지스틱회귀분석을 실시하여 그룹분류 및 결정요인 분석을 실시하였다. 분석결과 그룹분류의 물리적 특성 결정요인은 부동산 입지지역, 연면적 규모, 주차율, 공실률이 유의미한 것으로 나타났으며, 재무적 특성 결정요인은 부동산 평가금액과 소득수익비중이 유의미한 것으로 나타났다. 또한 분류된 각 그룹의 수익률지수는 그룹특성을 잘 반영하여 상업용부동산의 효율적인 포트폴리오 구성, 분산투자, 위험관리에 유용하게 사용될 가능성이 있는 것으로 나타났다.

#Commercial real estate #Investment performance #Risk-return profile #Return index #상업용부동산 #투자성과 #수익위험 프로파일 #수익률지수

참고문헌 (7)

참고문헌 신청

[학술지(정기간행물)] - 민성훈 / 2013 / 부동산 포트폴리오의 스타일분석에 관한 연구: Core, Value-added, Opportunistic 스타일의 적용 가능성 / 국토연구 76 : 47 ~ 63

[학술지(정기간행물)] - 민성훈 / 2012 / 부동산 포트폴리오의 스타일분석에 관한 연구 - 규모 및 가치성장 인자의 유용성 - / 부동산학연구 18 (4) : 5 ~ 22

[학술지(정기간행물)] - 민성훈 / 2014 / 오피스 투자의 스타일인자에 관한 연구 -평가기반 수익률을 기준으로- / 부동산연구 24 (1) : 53 ~ 62

[단행본] - Baczewski, J. / 2003 / Real Estate Investment Style: Trends from the Catwalk / NCREIF Styles White Paper Committee

[기타자료] - INREV / 2011 / INREV Style Classification

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