지원사업
학술연구/단체지원/교육 등 연구자 활동을 지속하도록 DBpia가 지원하고 있어요.
커뮤니티
연구자들이 자신의 연구와 전문성을 널리 알리고, 새로운 협력의 기회를 만들 수 있는 네트워킹 공간이에요.
초록· 키워드
오류제보하기
본 연구는 옵션의 위험중립분포 왜도가 주가지수 점프와 주가 급등락의 중요한 정보가 될 수 있는 주가지수 수익률 분포의 고차 적률, 특히 3차 적률인 왜도에 대한 정보를 지니는지를 규명하고자 하였다. 2002년 1월부터 2006년 7월까지의 KOSPI200 주가지수옵션 자료로 Bakshi et al.(2003)의 비모수적 추정방법과 Corrado and Su(1996)의 모수적 추정방법을 이용하여 옵션의 위험중립분포 왜도를 구하고, KOSPI200 주가지수 수익률 분포의 왜도는 Chen et al.(2001)이 제시한 방법과 과거 1달 동안의 주가지수 수익률로부터 추정한 왜도로 구하였으며 VAR(Vector Autoregressive) 모형과 Granger 인과 관계 검정(Granger causality test), 충격반응함수(impulse responses) 및 분산분해 분석 (variance decomposition)을 이용하여 검증하였다. 분석결과 모수적으로 추정한 Corrado and Su(1996)의 왜도는 미래 주가지수수익률 분포에 대한 정보를 지니지 못하는 반면 비모수적으로 추정한 Bakshi et al.(2003)의 왜도는 미래 주가지수 수익률 분포에 영향을 미치며 KOSPI200 주가지수 수익률 분포의 왜도를 선도(lead)한다는 결론을 내릴 수 있다.
목차
등록된 정보가 없습니다.
참고문헌 (28)
참고문헌 신청
Bakshi, G. S / 1956 / A Theory of Volatility Spreads / Management Science 52 : 2006 ~
Bakshi, G. S / 2000 / Pricing and Hedging Long-term Options / Journal of Econometrics 94 : 277 ~ 318
Bakshi, G. S / 2003 / Stock Return Characteristics, Skew Laws, and Differential Pricing of Individual Equity Options / Review of Financial Studies 16 : 101 ~ 143
Bakshi, G. S / 2003 / Volatility Risk Premiums Embedded in Individual Equity Options Some New Insights / Journal of Derivatives 11 : 45 ~ 54
Bakshi, G. S. / 1997 / Empirical Performance of Alternate Option Pricing Models / Journal of Finance 52 : 2003 ~ 2049
Bakshi, G. S / 2000 / Pricing and Hedging Long-term Options / Journal of Econometrics 94 : 277 ~ 318
Bakshi, G. S / 2003 / Stock Return Characteristics, Skew Laws, and Differential Pricing of Individual Equity Options / Review of Financial Studies 16 : 101 ~ 143
Bakshi, G. S / 2003 / Volatility Risk Premiums Embedded in Individual Equity Options Some New Insights / Journal of Derivatives 11 : 45 ~ 54
Bakshi, G. S. / 1997 / Empirical Performance of Alternate Option Pricing Models / Journal of Finance 52 : 2003 ~ 2049
이 논문의 저자 정보
최근 본 자료
댓글(0)
0