지원사업
학술연구/단체지원/교육 등 연구자 활동을 지속하도록 DBpia가 지원하고 있어요.
커뮤니티
연구자들이 자신의 연구와 전문성을 널리 알리고, 새로운 협력의 기회를 만들 수 있는 네트워킹 공간이에요.
초록· 키워드
오류제보하기
본 연구는 ELS 발행이 현물 및 선물시장에 영향을 주고 있다는 비판에 대하여 KOSPI 200 지수를 기초자산으로 포함하는 지수형 ELS의 발행 및 상환이 헤지거래의 기초자산인 KOSPI200 지수 및 KOSPI200 선물의 가격 및 변동성에 미치는 효과를 분석하였다. 분석결과 지수형 ELS의 발행 및 상환이 KOSPI200 선물수익률 및 지수수익률에 영향을 주기보다는 반대로 KOSPI200 선물 및 지수의 움직임이 선행하여 움직이고 오히려 이로부터 ELS 발행이 영향을 받는 것으로 분석됐다. 즉, KOSPI200 선물 및 지수가 하락할수록 ELS 발행이 증가하는 것으로 나타났다. 또한 동일한 검증 결과 지수형 ELS의 발행은 변동성을 나타내는 VKOSPI 지수에는 음(-)으로 유의한 영향을 미치는 것으로 분석되어, ELS 발행이 증가할수록 VKOSPI는 하락하는 경향을 보이고 있다. 결과적으로 ELS 발행이 현물 및 선물시장에 대한 영항력은 크지 않은 것으로 나타났다.
목차
등록된 정보가 없습니다.
참고문헌 (15)
참고문헌 신청
Bollen, N. P. B. / 1998 / A note on the impact of options on the stock return volatility / Journal of Banking and Finance 22 : 1181 ~ 1191
Chan, Y. C. / 2001 / Price and Volume Effects Associated with Derivative Warrant Issuance on the Stock Exchange of Hong Kong / Journal of Banking and Finance 25 (8) : 1401 ~
Chen, K. C. / 2001 / Introduction and expiration effects of derivative equity warrant in Hong Kong / International Review of Financial Analysis 10 : 37 ~ 52
Chung, S. L. / 2014 / The impact of derivatives hedging on the stock market：Evidence from Taiwan’s covered warrants market / Journal of Banking and Finance 42 : 123 ~ 133
Conrad, J. / 1989 / The Price Effect of Option Introduction / Journal of Finance 44 (2) : 487 ~ 498
Chan, Y. C. / 2001 / Price and Volume Effects Associated with Derivative Warrant Issuance on the Stock Exchange of Hong Kong / Journal of Banking and Finance 25 (8) : 1401 ~
Chen, K. C. / 2001 / Introduction and expiration effects of derivative equity warrant in Hong Kong / International Review of Financial Analysis 10 : 37 ~ 52
Chung, S. L. / 2014 / The impact of derivatives hedging on the stock market：Evidence from Taiwan’s covered warrants market / Journal of Banking and Finance 42 : 123 ~ 133
Conrad, J. / 1989 / The Price Effect of Option Introduction / Journal of Finance 44 (2) : 487 ~ 498
함께 읽어보면 좋을 논문
논문 유사도에 따라 DBpia 가 추천하는 논문입니다. 함께 보면 좋을 연관 논문을 확인해보세요!
-
지수형 ELS 발행 등이 기초자산 및 선물지수에 미친 영향과 투자성과에 대한 실증분석
선물연구
2017 .05
-
보이지 않는 "ELS 그림자 위험"
한국증권학회지
2016 .02
-
통화선물시장과 주식선물시장사이의 동적연관성에 관한 실증적 연구
한국산업경제학회 정기학술발표대회 초록집
2015 .12
-
국내 주가지수 선물 및 현물 시장 간 상호연관성 분석
산업경제연구
2015 .08
-
변동성지수선물(V-KOSPI 200 Futures) 이론가격 평가모형에 대한 연구
선물연구
2017 .08
-
KOSPI 200 선물 외국인 거래량이 KOSPI 200 선물과 지수에 미친 영향
산업경제연구
2023 .12
-
KOSPI200 선물과 KOSPI200 현물의 관계에 대한 KOSPI200 과거수익률 적률의 영향력 분석 : KOSPI200 선물의 내재현물지수를 이용하여
한국증권학회지
2018 .12
-
현물포트폴리오 및 선물을 이용한 CVaR 기반 ELS 헤징 방법
선물연구
2016 .01
-
지속가능 경영기업의 주가와 KOSPI지수와의 상호연관성에 관한 연구
전문경영인연구
2017 .01
-
파생결합증권이 금융안정에 미치는 영향과 대응방안
선물연구
2018 .02
-
한국의 글로벌 기업과 KOSPI지수와의 상호연관성에 관한 연구
전문경영인연구
2018 .01
-
KOSPI200 선물시장의 동태적 전이효과에 대한 연구
한국산업경제학회 정기학술발표대회 초록집
2015 .12
-
KOSPI200 지수선물시장에서 개인투자자의 손익원천
보험금융연구
2024 .08
-
V-KOSPI 200 지수의 급등락 개선방안
선물연구
2019 .01
-
ELS, 누구냐 넌? 수조원 손실 우려 ‘아찔’
매경이코노미
2023 .12
-
장기투자자산으로써 파생상품의 경제적 가치-주가연계증권*
선물연구
2019 .01
-
국내 주가지수 선물 및 현물 시장 간 상호연관성 파악
한국산업경제학회 정기학술발표대회 초록집
2015 .05
-
책이라는 선물
우리교육
2019 .12
-
미니 코스피 주가지수 현 · 선물의 가격발견기능 연구
로고스경영연구
2018 .03
-
ELS발행현황과 헤지 및 금융감독당국의 규제현황 -홍콩HSCEI지수 기초 ELS를 중심으로-
자산운용연구
2016 .01
이 논문의 저자 정보
최근 본 자료
댓글(0)
0