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논문 기본 정보

자료유형
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저자정보
저널정보
한국전문경영인학회 전문경영인연구 전문경영인연구 제20권 제3호
발행연도
2017.1
수록면
305 - 321 (17page)

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본 연구는 Baker et al.(2016)의 한국 경제정책 불확실성 지수와 딜스캔데이터베이스로부터 추출한 국내 상장기업이 차주인 신디케이티드론 계약자료를 이용하여 1994년부터 2012년 동안 국내 정책불확실성과 국내 기업의 올 인 스프레드(all-in-spread)의 관계를 실증적으로 분석하였다. 실증분석 결과, 국내 정책불확실성은 국내 기업의 올 인 스프레드를 증가시키는 경향이 있는 것으로 나타났다. 또한 국내 기업이 차주인 신디케이티드론에 대부자로 참여하는 은행들이 해외은행들로만 구성된 경우 그렇지 않은 경우보다 올 인 스프레드가 더 높고, 신디케이티드론에 국내은행이 하나라도 참여하는 경우 그렇지 않은 경우보다 올 인 스프레드가 더 낮은 것을 발견하였다. 마지막으로 정책불확실성이 클수록 해외은행들로만 구성된 신디케이티드론의 올 인 스프레드가 그렇지 않은 경우보다 더 크게 증가하고, 국내은행이 적어도 하나라도 참가한 신디케이티드론의 올 인 스프레드가 그렇지 않은 경우보다 더 적게 증가하는 것으로 나타났다. 이러한 결과들은 정책불확실성이 기업의 외부자금조달비용을 증가시키는 중요한 요인이며, 이러한 효과는 국내 기업에 자금을 제공하는 해외은행들에게 더 크고, 국내은행의 참여에 의해서 감소될 수 있다는 것을 의미한다.
#정책불확실성 #기업의 외부자금조달비용 #신디케이티드론 #Policy Uncertainty #Firm's External Financing Costs #Syndicated Loans

목차

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참고문헌 (31)

참고문헌 신청
Angbazo, L. A. / 1998 / Credit Spreads in the Market for Highly Leverage Transaction Loans / Journal of Banking and Finance 22 (10) : 1249 ~ 1282 google schola Baker, S. R. / 2012 / Measuring Economic Policy Uncertainty google schola Baker, S. R. / 2014 / Why Has Policy Uncertainty Risen Since 1960? / American Economic Review 104 (5) : 56 ~ 60 google schola Baker, S. R. / 2016 / Measuring Economic Policy Uncertainty / Quarterly Journal of Economics 131 (4) : 1593 ~ 1636 google schola Barbosa, L. / 2007 / Determinants of Spreads in Syndicated Loans to Euro Area Corporates / Economic Bulletin : 65 ~ 78 google schola

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