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논문 기본 정보

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저자정보
저널정보
한국자료분석학회 Journal of The Korean Data Analysis Society Journal of The Korean Data Analysis Society 제14권 제4호
발행연도
2012.1
수록면
2,153 - 2,164 (12page)

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본 연구는 장기 및 단기 원유 상품선물과 현물 사이의 가격관계를 분석하고자 하였다. 실증분석 결과 원유 상품선물과 현물의 가격 사이에는 장기 및 단기적 균형관계가 존재하고, 원유 상품선물가격이 원유 현물가격을 선도하고 있음을 확인 할 수 있었다. 실증결과는 다음과 같다. 첫째, Granger Causality 검정 결과 원유 상품선물과 현물 간의 가격관계에 대한 인과관계를 확인하였고, 쌍방적 인과관계를 가지지만 원유 상품선물의 현물에 대한 인과관계가 강력하게 나타남을 확인하였다. 둘째, VECM 검정 결과 만기가 가까워짐에 따라서 원유 현물가격에 미치는 영향이 증대되는 것을 확인하였다. 셋째, 원유가격의 안정기와 변동기로 나누어 분석한 결과 안정기보다 변동기에 장기 및 단기적으로 원유 상품선물이 원유 현물가격에 미치는 영향이 더 크고, 양(+)의 관계로 유의적이며, 해당기간에 VECM의 예측력 또한 우수함을 확인할 수 있었다. 그리고 원유가격의 변동기에 원유 상품선물시장의 현물시장에 대한 가격선도효과가 큼을 확인할 수 있었다.
#원유상품 #공적분관계 #Granger Causality #VECM. #WTI crude oil futures and spot #co-integration #Granger Causality #VECM.

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