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논문 기본 정보

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저널정보
한국자료분석학회 Journal of The Korean Data Analysis Society Journal of The Korean Data Analysis Society 제13권 제5호
발행연도
2011.1
수록면
2,253 - 2,261 (9page)

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This study investigates whether investor’s trading activity is associated with market volatility and whether the relations between trading activity and volatility of the developed markets are different from ones of the emerging markets. This study extends one of Bessembinder and Seguin (1992) confined to the United States stock market to international ones. In the developed markets, all market return volatilities are positively related to unexpected volumes while these volatilities are insignificantly related to expected volumes. Also, in the emerging markets, all market return volatilities are positively related to unexpected volumes while these volatilities are insignificantly related to expected volumes. The empirical results imply that surprises in trading volume are much more important for explaining stock market volatility than some variation in the expected trading activity in the emerging markets as well as the developed markets.
#Price volatility #Trading activity #Unexpected volume #Emerging markets.

목차

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참고문헌 (11)

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Bessembinder, H. / 1992 / Futures Trading Activity and Stock Price Volatility / Journal of Finance 47 (6) : 2015 ~ 2034 google schola Bessembinder, H. / 1993 / Price Volatility, Trading Volume, and Market Depth: Evidence from Futures Markets / Journal of Financial and Quantitative Analysis 28 (1) : 21 ~ 39 google schola Chan, K. / 2000 / Trade Size, Order Imbalance, and the Volatility-Volume Relation / Journal of Financial Economics 57 : 247 ~ 273 google schola Downing, C. / 2004 / Trading Activity and Price Volatility in the Municipal Bond Market / Journal of Finance 59 (2) : 899 ~ 931 google schola Karpoff,J.M / 1987 / The Relation between Price Changes and Trading Volume: A Survey / Journal of Financial and Quantitative Analysis 22 (1) : 109 ~ 126 google schola

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