개인구독
소속 기관이 없으신 경우, 개인 정기구독을 하시면 저렴하게
논문을 무제한 열람 이용할 수 있어요.
지원사업
학술연구/단체지원/교육 등 연구자 활동을 지속하도록 DBpia가 지원하고 있어요.
커뮤니티
연구자들이 자신의 연구와 전문성을 널리 알리고, 새로운 협력의 기회를 만들 수 있는 네트워킹 공간이에요.
논문 기본 정보
- 자료유형
- 학술저널
- 저자정보
- 저널정보
- 한국자료분석학회 Journal of The Korean Data Analysis Society Journal of The Korean Data Analysis Society 제14권 제6호
- 발행연도
- 2012.1
- 수록면
- 3,235 - 3,248 (14page)
이용수
초록· 키워드
오류제보하기
본 연구에서는 시장에 유입되는 자본흐름이 주식시장과 채권시장의 수익률 변동성에 영향을 미치는지를 분석하였다. 정보흐름의 대용변수로서의 의미를 가지는 자본흐름의 측정변수로는 거래대금을 이용하였으며, 내국인과 외국인의 거래대금을 구분하여 두 투자자 집단의 거래에 내포되어 시장에 유입되는 정보흐름 효과의 차이를 분석하였다. 주요 실증분석 결과는 다음과 같다. 첫째, 총자본흐름의 당일 변수 또는 전일변수를 두 금융시장의 GARCH 모형에 포함시킬 때 GARCH 효과가 사라지지 않았다. 따라서 총자본흐름은 변동성에 대한 설명력이 없는 것으로 보인다. 둘째, 총자본흐름을 기대 및 비기대 자본흐름으로 구분하였을 때 내・외국인 비기대 자본흐름은 주식시장 변동성을 증대시키는 것으로 나타났다. 그렇지만 외국인의 예측 가능한 주식투자활동은 변동성을 감소시키는 영향을 미쳤다. 셋째, 내국인의 예측 가능한 채권투자활동은 변동성을 감소시켰고 예측 불가능한 채권투자활동은 변동성을 증가시키는 것으로 나타났다. 그렇지만 외국인의 기대 및 비기대 채권투자활동은 변동성에 영향을 주지 않는 것으로 나타났다.
목차
등록된 정보가 없습니다.
참고문헌 (29)
참고문헌 신청
Andersen, T. G. / 1996 / Return Volatility and Trading Volume : An Information Flow Interpretation of Stochastic Volatility / Journal of Finance 51 (1) : 169 ~ 204
Bessembinder, H. / 1993 / Price Volatility, Trading Volume, and Market Depth : Evidence from Futures Markets / Journal of Financial and Quantitative Analysis 28 (1) : 21 ~ 3
Bollerslev, T. / 1986 / Generalized Autoregressive Conditional Heteroskedasticity / Journal of Econometrics 31 (3) : 307 ~ 327
Chen, G. / 2001 / The Dynamic Relation between Stock Returns, Trading Volume, and Volatility / Financial Review 36 (3) : 153 ~ 173
Clark, P. K. / 1973 / A Subordinated Stochastic Process Model with Finite Variance for Speculative Prices / Econometrica 41 (1) : 135 ~ 155
Bessembinder, H. / 1993 / Price Volatility, Trading Volume, and Market Depth : Evidence from Futures Markets / Journal of Financial and Quantitative Analysis 28 (1) : 21 ~ 3
Bollerslev, T. / 1986 / Generalized Autoregressive Conditional Heteroskedasticity / Journal of Econometrics 31 (3) : 307 ~ 327
Chen, G. / 2001 / The Dynamic Relation between Stock Returns, Trading Volume, and Volatility / Financial Review 36 (3) : 153 ~ 173
Clark, P. K. / 1973 / A Subordinated Stochastic Process Model with Finite Variance for Speculative Prices / Econometrica 41 (1) : 135 ~ 155
이 논문의 저자 정보
최근 본 자료
댓글(0)
0