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자료유형
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저자정보
저널정보
서울대학교 경제연구소 Seoul Journal of Economics Seoul Journal of Economics 제24권 제4호
발행연도
2011.1
수록면
575 - 591 (17page)

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This paper analyzes the determinants of CDS spreads of major international banks using the data period of 2005~2009, which includes the global financial crisis. Taking into account that CDS spreads of Korean banks, for example, rose sharply although they were financially solid preceding the crisis period, we consider macroeconomic variables that reflect the economic fundamentals and foreign liquidity conditions of the economy, in addition to the financial indicators of banks. Empirical results, based on a panel regression analysis of 40 major international banks, shows that macroeconomic variables such as the fiscal balance, foreign reserves, foreign exposure, and financial indicators such as bank’s capital, loan-to-asset ratio, and loan-to-deposit ratio matter significantly in determining banks’ CDS spreads. The results also show that certain variables became significant during the crisis period, which implies that it is important to manage and monitor certain variables during such periods.
#CDS spreads #Panel analysis #Foreign exposure

목차

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Aizenman,J / 2009 / Selective Swap Agreements and the Global Financial Crisis google schola Alexander, C. / 2008 / Regime Dependent Determinants of Credit Default Swap Spreads / Journal of Banking and Finance 32 (6) : 1008 ~ 1021 google schola Blanco, R. / 2005 / An Empirical Analysis of the Dynamic Relation between Investment-Grade Bonds and Credit Default Swaps / Journal of Finance 60 (5) : 2255 ~ 2281 google schola Duffie, D / 1999 / Credit Swap Valuation / Financial Analysts Journal 55 (1) : 73 ~ 87 google schola Eichengreen, B. / 1998 / What Explains Changing Spreads on Emerging Market Debt?, In Capital Flows and the Emerging Economies: Theory, Evidence, and Controversies / Chicago: The Universi google schola

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