메뉴 건너뛰기
.. 내서재 .. 알림
소속 기관/학교 인증
인증하면 논문, 학술자료 등을  무료로 열람할 수 있어요.
한국대학교, 누리자동차, 시립도서관 등 나의 기관을 확인해보세요
(국내 대학 90% 이상 구독 중)
로그인 회원가입 고객센터 ENG
주제분류
인문학
인문학 일반 역사학 철학 종교학 어문학 기타 인문학
사회과학
사회과학 일반 경영학 관광학 교육학 군사학 문헌정보학 법학 사회학 신문방송학 심리과학 정치외교학 지리학 행정학 경제학 무역학 인류학 기타 사회과학
자연과학
자연과학 일반 물리학 생물학 생활과학 수학·통계학 천문학 지구과학 화학 기타 자연과학
공학
공학 일반 건축공학 기계공학 산업공학 재료·에너지공학 전기전자공학 조선해양공학 화학공학 컴퓨터학 기타공학
의약학
의학 일반 간호학 수의학 약학 한의학 기초의학 임상의학 기타 의약학
농수해양학
농수해양학 일반 농학 수산학 식품과학 임학 축산학 해상운송학 기타 농수해양학
예술체육학
예술 일반 디자인 미술 미용 사진 음악학 의상 체육 공연매체예술 기타 예술체육학
복합학
학제간연구 과학기술학 뇌인지과학 기술정책 기타 복합학

ENG

추천
검색

논문 기본 정보

자료유형
학술저널
저자정보
저널정보
한국국제경영학회 국제경영연구 국제경영연구 제18권 제4호
발행연도
2007.1
수록면
1 - 36 (36page)

이용수

표지
📌
연구주제
📖
연구배경
🔬
연구방법
🏆
연구결과
AI에게 요청하기
추천
검색

초록· 키워드

오류제보하기
최근 세계증시 동조화가 심화되면서 국내증시와 해외증시 사이의 연관성 및 정보전이현상에 대한 연구가 활발하게 이루어지고 있다. 한 나라의 주가 및 거래량 정보가 다른 나라 증시에 영향을 미치는 정보전이현상은 각국 주가지수와 개별종목을 대상으로 진행되고 있는데, 이 가운데 원주와 주식예탁증서(DR)사이의 영향분석은 기본적으로 동일한 주식이라는 점에서 특별한 기회를 제공하고 있다. 그러나 자료부족 등의 이유로 그동안 이 분야에 대한 국내연구는 몇몇 종목에 국한되어 왔다. 본 연구는 미국증시에 상장된 ADR과 유럽증시에서 거래되고 있는 GDR 등 한국기업이 발행한 주식예탁증서와 원주사이의 정보흐름에 대한 종합적인 분석을 실시하였다. 특히 상장지역에 따라 전이효과가 다르게 나타남을 규명하였다. 뉴욕증권거래소와 나스닥, 런던, 룩셈부르크증권시장에 상장된 20개 국내기업의 원주와 DR의 일별 주가자료를 이용해 시간가변적 변동성 모형인 MA(1)-GARCH (1,1)-M 모형으로 분석한 결과는 다음과 같다. 첫째, 원주에서 DR로의 정보전이는 수익률 및 변동성 모두에서 뚜렷하게 나타난 반면 DR에서 원주로의 영향은 제한적으로 발생하고 있다. 둘째, 외환위기 이전부터 DR을 발행한 기업들의 경우 외환위기 이전과 달리 외환위기 이후에는 모든 종목에서 양방향으로 수익률 및 변동성 전이현상이 확인돼 정보전이가 강화된 것으로 나타났다. 셋째, 미국증시에 상장된 DR이 런던이나 룩셈부르크증시에 상장된 DR에 비해 우수한 정보흐름을 나타냄으로써 주식상장 지역에 따라 정보전이효과가 상이하게 나타나는 특징을 보였다. 한편 비대칭적 변동성 전이효과의 존재여부를 파악하기 위해 EGARCH모형을 통해 분석을 실시한 결과 주로 원주에서 DR로 레버리지 효과(leverage effect)가 나타나는 등 기존의 MA(1)-GARCH(1,1)-M 모형의 추정결과와 유사한 흐름을 보였다.
#주식예탁증서 #DR) #정보전이효과 #spillover effect) #GARCH모형 #DR #Depositary Receipt) #Underlying Shares #Spillover Effect

목차

등록된 정보가 없습니다.

참고문헌 (40)

참고문헌 신청
/ 1971 / The Interdependence of International Equity Markets The Journal of Finance : 89 ~ 94 google schola / 1979 / The Relationship Between Equity Indices on World Exchanges The Journal of Finance : 103 ~ 114 google schola / 1980 / Implications of Microstructure Theory for Empirical Research on Stock Price Behavior The Journal of Finance : 249 ~ 257 google schola / 1982 / Autoregressive Conditional Heteroskedasticity with Estimates of the Variance of United Kingdom Inflation eco (metrica) : 987 ~ 1007 google schola / 1986 / Journal of Econometrics : 307 ~ 327 google schola

함께 읽어보면 좋을 논문

논문 유사도에 따라 DBpia 가 추천하는 논문입니다. 함께 보면 좋을 연관 논문을 확인해보세요!

이 논문의 저자 정보

최근 본 자료

전체보기

댓글(0)

0