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자료유형
학술저널
저자정보
Hwanseok Choi (The Institute for Democracy) Yangmin Kim (Sogang University)
저널정보
한국경영학회 경영학연구 경영학연구 제49권 제5호
발행연도
2020.10
수록면
1,269 - 1,294 (26page)
DOI
10.17287/kmr.2020.49.5.1269

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Following agency theory, this research examines the effects of the ownership-control disparity of controlling shareholders in Initial Public Offering (IPO) companies. While previous studies in this area have generally reported a negative relationship between the ownership-control disparity of controlling shareholders and firm performance in publicly traded companies, relatively few studies have focused on the effects of ownership-control disparity of controlling shareholders in Korean IPO market. This paper also investigates how corporate governance mechanisms such as venture capital ownership, existence of outside directors, and external auditors, moderate the relationship between ownership-control disparity and IPO performance. To this end, hypotheses were developed and tested with a sample of 226 newly listed companies on the KOSDAQ market from 2011 to 2016. Our results show that (1) ownership-control disparity of controlling shareholders significantly decreases IPO performance, and (2) this negative relationship is mitigated as venture capital ownership and abnormal audit fees for external auditors before listing increase. Based on these results, theoretical contributions and practical implications of the study are discussed.
#ownership-control disparity #IPO performance #venture capitalist #outside director #abnormal audit fees

목차

Ⅰ. 서론
Ⅱ. 이론적 배경 및 가설
Ⅲ. 연구 방법
Ⅳ. 연구 결과
Ⅴ. 논의 및 결론
참고문헌

참고문헌 (115)

참고문헌 신청
Abowd, J. M. / 1990 / The effects of human resource management decisions on shareholder value / Industrial and Labor Review 43(3):203-S~236-S google schola Alavi, A. / 2008 / Pre-IPO ownership structure and its impact on the IPO process / Journal of Banking & Finance 32(11):2361~2375 google schola Amit, R. / 1998 / Why do venture capital firms exist? Theory and Canadian evidence / Journal of Business Venturing 13(6):441~466 google schola Baek, J. S. / 2004 / Corporate governance and firm value : Evidence from the Korean financial crisis / Journal of Financial Economics 71(2):265~313 google schola Barlev, B. / 2010 / Information asymmetry, transparency and the conceptual framework / International Journal of Economics and Accounting 1(1-2):22~45 google schola

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