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[연구목적] 본 연구에서는 원가하방경직적인 기업에 대한 재무분석가의 예측정확성과 커버리지 감소(Weiss 2010)가 재무분석가의 예측 정보환경에 기인한 것인지 살펴보았다.
[연구방법] 본 연구는 Weiss(2010)의 기업 단위 원가하방경직성과 Barron et al.(1998)의 재무분석가의 공적 및 사적정보 정확성 그리고 공적 또는 사적정보 의존도(consensus) 변수를 이용하였다.
[연구결과] 첫째, 원가하방경직성이 커질수록 재무분석가의 공적정보와 사적정보가 모두 감소하는 것으로 나타났다. 또한 공적정보와 사적정보 중에서는 사적정보가 더 크게 감소하였다. 두번째로, 원가하방경직적인 기업에서 재무분석가의 사적정보에 대한 의존도가 높아지면 재무분석가의 이익예측오차가 감소하였다. 마지막으로, 원가하방경직적인 기업에 대해 재무분석가는 차기에서 사적정보 활용도를 증가시키는 것으로 나타났다.
[연구의 시사점] 원가하방경직성이 공적정보나 사적정보로 구성된 재무분석가의 정보환경에 미치는 영향에 관한 연구는 아직까지 드문 편이라는 면에서 본 연구는 선행연구에 대해 추가적인 기여점이 있다고 보여진다. 본 연구는 원가하방경직성이 재무분석가의 정보중개 활동에 미치는 영향을 보여주었고, 특히 원가하방경직성이 높은 환경에서 사적 정보가 재무분석가의 분석에서 가지는 중요성이 크다는 것을 보였다는 면에서 원가하방경직성에 대한 이해의 폭을 넓히는 데 기여할 수 있으리라 여겨진다.
[연구방법] 본 연구는 Weiss(2010)의 기업 단위 원가하방경직성과 Barron et al.(1998)의 재무분석가의 공적 및 사적정보 정확성 그리고 공적 또는 사적정보 의존도(consensus) 변수를 이용하였다.
[연구결과] 첫째, 원가하방경직성이 커질수록 재무분석가의 공적정보와 사적정보가 모두 감소하는 것으로 나타났다. 또한 공적정보와 사적정보 중에서는 사적정보가 더 크게 감소하였다. 두번째로, 원가하방경직적인 기업에서 재무분석가의 사적정보에 대한 의존도가 높아지면 재무분석가의 이익예측오차가 감소하였다. 마지막으로, 원가하방경직적인 기업에 대해 재무분석가는 차기에서 사적정보 활용도를 증가시키는 것으로 나타났다.
[연구의 시사점] 원가하방경직성이 공적정보나 사적정보로 구성된 재무분석가의 정보환경에 미치는 영향에 관한 연구는 아직까지 드문 편이라는 면에서 본 연구는 선행연구에 대해 추가적인 기여점이 있다고 보여진다. 본 연구는 원가하방경직성이 재무분석가의 정보중개 활동에 미치는 영향을 보여주었고, 특히 원가하방경직성이 높은 환경에서 사적 정보가 재무분석가의 분석에서 가지는 중요성이 크다는 것을 보였다는 면에서 원가하방경직성에 대한 이해의 폭을 넓히는 데 기여할 수 있으리라 여겨진다.
목차
Abstract
국문초록
Ⅰ. Introduction
Ⅱ. Literature review and hypothesis development
Ⅲ. Sample seleciton and Research Design
Ⅳ. Empirical Results
Ⅴ. Conclusion
REFERENCES
참고문헌 (65)
참고문헌 신청
Andrew W. Alford / 1999 / A Simultaneous Equations Analysis of Forecast Accuracy, Analyst Following, and Trading Volume / Journal of Accounting, Auditing & Finance 14(3):219~240
Ali, Ashiq / 1992 / Analysts’ Use of Information about Permanent and Transitory Earnings Components in Forecasting Annual EPS / The Accounting Review 67(1):183~198
Mark C. Anderson / 2003 / Are Selling, General, and Administrative Costs "Sticky"? / Journal of Accounting Research 41(1):47~63
Anderson, Shannon W / 2007 / Understanding Cost Management:What Can We Learn from the Evidence on ‘Sticky Costs’?
Rowland Kwame Atiase / 1985 / Predisclosure Information, Firm Capitalization, and Security Price Behavior Around Earnings Announcements / Journal of Accounting Research 23(1):21
Ali, Ashiq / 1992 / Analysts’ Use of Information about Permanent and Transitory Earnings Components in Forecasting Annual EPS / The Accounting Review 67(1):183~198
Mark C. Anderson / 2003 / Are Selling, General, and Administrative Costs "Sticky"? / Journal of Accounting Research 41(1):47~63
Anderson, Shannon W / 2007 / Understanding Cost Management:What Can We Learn from the Evidence on ‘Sticky Costs’?
Rowland Kwame Atiase / 1985 / Predisclosure Information, Firm Capitalization, and Security Price Behavior Around Earnings Announcements / Journal of Accounting Research 23(1):21
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