Financial System Risk Tolerance Capacity and Economic Growth: Evidence from a Cross-country Analysis

Ling Zhang; SHENG ZHANG; NATAO

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자료유형: 학술저널

저자정보: Ling Zhang (Xi'an Jiaotong University) SHENG ZHANG (Xi’an Jiaotong University) NATAO (Xi’an Jiaotong University)

저널정보: 연세대학교 동서문제연구원 Global Economic Review Global Economic Review Vol.45 No.2

발행연도: 2016.1

수록면: 97 - 115 (19page)

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This article develops a new indicator of financial system risk tolerance capacity to see how the financial risk management function mechanism reacts to economic growth by applying a system generalized method of moments estimation technique. Based on a sample of 49 countries for the period 1998–2011, we find that both bank and stock market risk tolerance capacity can significantly promote long-run economic growth through absorbing and bearing real economic risks. These findings indicate that financial system risk tolerance capacity, which provides a powerful trial and error system, has a positive effect on long-term growth. Therefore, the policy implication is that releasing controllable financial risks actively and moderately beforehand may support scientific and technological innovation, maintain financial stability and, finally, promote long-run economic growth.

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