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논문 기본 정보

자료유형
학술저널
저자정보
이기영 (세종대학교)
저널정보
한국동북아경제학회 동북아경제연구 동북아경제연구 제30권 제2호
발행연도
2018.1
수록면
1 - 34 (34page)

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본 연구에서는 1년 만기 중국의 국채와 AAA 등급 회사채를 가지고 Credit Spread를 구성하고 이의 미래 실물경제 변화 예측력에 대해서 표본 내 예측(In Sample Test)과 표본 외 예측(Out of Sampl Test)을 통해 검정하였다. 또한 객관적인 예측력 검정을 위해 중국에서 경기선행의 예측도구로써 널리 사용되는PMI 및 선행지수(Leading indicator)와 Credit Spread의 예측력을 비교하였다. 표본 내 예측은 종속변수를 불황과 실질 GDP 변화율 두 가지에 대해서 실시하였다. 실험결과는 우선 불황을 종속변수로 놓고 진행했을 경우 Credit Spread는 모든 구간에서 유의한 예측력을 보였고 선행지수는 1∼8개월까지만 유의한 예측력을 보인 것으로 나타났고, 실질 GDP 변화율을 종속변수로 한 실험에서는 Credit Spread만 1∼8분기의 전 구간에서 통계적으로 유의한 것으로 나타났고 PMI와 선행지수는 3개월 이하의 초단기적으로만 유의성의 보여, Credit Spread가 중장기적인 경기예측에 있어 더욱 유의한 예측도구로써 역할을 할 수 있다는 것을 보였다. Credit Spread 모형와 PMI 및 선행지수 모형의 RMSE 비교와 Credit Spread, 선PMI, 선행지수의 모형과 PMI, 선행지수의 모형의 RMSE비교를 통해 진행한표본 외 예측 결과에서는 Credit Spread를 사용했을 경우 모두 5∼6분기부터PMI, 선행지수 모형보다 우월한 예측력을 갖는 것으로 나타나 역시 중장기적으로 Credit Spread가 PMI, 선행지수보다 우월한 예측력을 갖는 것으로 나타났다
#Credit Spread #Predictive Power #Chinese Economy #Out of Sample Test

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李萌 / 2014 / 중국채권시장 발전 동향과 전망 / SERI China 경제포커스 14(3) google schola 백인석 / 2015 / 중국 역내채권시장 현황 및 시사점 / 중국금융시장 포커스 (봄) google schola 안유화 / 2013 / 중국채권시장구조와 투자환경 및 전망 / 금융투자 2016(6) google schola 이기영 / 2017 / Term Spread의 중국실물경기 예측력연구-PMI및 선행지수와의 비교를 중심으로- / 한중사회과학연구 15(4):71~96 dbpia Philippe Mueller / 2008 / Credit Spreads and Real Activity google schola

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