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논문 기본 정보

자료유형
학술저널
저자정보
저널정보
한국회계학회 회계저널 회계저널 제21권 제5호
발행연도
2012.1
수록면
175 - 207 (33page)

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재무분석가는 기업에 대한 분석 정보를 제공함으로써 경영자를 감시하는 역할을 수행하지만, 한편 그들이 제시하는 기대 이익은 시장의 압력으로 작용하여 이익조정을 유발하기도 한다. 본 연구는 이와 같은 상반된 논의에 기초하여, 재무분석가의 이익 예측 활동이 경영자의 이익조정에 어떤 영향을 미치는지 살펴보았다. 또한 자본시장의 발달 정도에 따라 재무분석가의 역할 수준이 달라진다는 선행연구에 근거하여, 재무분석가의 활동이 이익조정에 미치는 영향의 정도가 한국과 미국 자본시장에서 다르게 나타나는지를 분석하였다. 연구 결과, 한국과 미국 기업에서 모두 재무분석가 수가 증가할수록 재량적 발생액과 실제이익조정이 유의하게 감소하였다. 이는 재무분석가의 이익 예측 활동이 목표치를 달성하기 위한 시장의 압력으로 작용하기보다는 경영자에 대한 감시 기능을 수행하고 있는 것으로 해석할 수 있다. 그리고 한국과 미국의 이익조정 감시 기능을 국가별로 비교한 결과에서는 재무분석가의 수에 따른 발생액 이익조정과 실제이익조정의 감소 수준이 미국 표본에서 더 유의하게 높은 것으로 나타났다. 이것은 경영자의 재량적 이익조정에 대한 미국 재무분석가의 감시 기능이 한국에 비해 더 강한 것으로 해석되며 한국 재무분석가의 기능을 강화할 필요성을 제시한다. 본 연구는 그동안 한국 자본시장에서 재무분석가의 역할이 제한적이라는 주장을 실증적으로 확인한 데서 그 의의를 찾을 수 있다. 우리나라의 재무분석가들은 매도의견을 거의 제시하지 못하는 등 선진 시장에 비해 객관성과 독립성 등에서 열위에 있다고 알려져 있다. 따라서 한국 자본시장 내에서 재무분석가들이 정보 중개자 및 시장 감시자의 역할을 충실히 수행할 수 있는 체계를 보다 강화하는 것이 필요하다고 제안한다.
#재무분석가 수 #감시 기능 #이익조정 #한-미 비교 #Analyst coverage #Monitoring effect #Earnings management #Comparison of Korea and the U.S.

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고재종 / 2008 / 애널리스트의 중립성 확보 및 그 실태에 관한 법적 고찰 / 한국증권법학회 정기세미나 발표자료 google schola 김지홍 / 2008 / 적자 회피 및 이익 평준화를 위한 실제 이익조정 활동 / 회계저널 17(4):31~63 dbpia 김지홍 / 2003 / 재무분석가수의 결정요인: IBES를 이용한 분석 / 회계학연구 28(3):31~54 dbpia 나종길 / 2003 / 회계발생액과 차별적 감사수요 / 회계학연구 28(1):1~32 google schola 안윤영 / 2006 / 재무분석가의 활동과 이익의 질 간의 관계 및 기업가치에 미치는 영향 / 대한경영학회지 19(3):933~959 dbpia

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