감사위원회의 자발적 설치 요인에 관한 연구

김구배; 정승호; Seung Ho; 박상민; Sang Min

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자료유형: 학술저널

저자정보: 김구배 정승호 Seung Ho 박상민 Sang Min

저널정보: 한국회계정보학회 회계정보연구 회계정보연구 제29권 제1호

발행연도: 2011.1

수록면: 47 - 74 (28page)

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본 연구는 대리인비용 및 경영감시유인의 관점에서 어떠한 지배구조 환경 및 재무적 변수가 감사위원회의 자발적 설치에 영향을 미치는지를 분석하는데 연구의 초점을 두었다. 가설 검증을 위해 로짓회귀분석을 실시한 결과 첫째, 전문경영자 지배기업더미는 감사위원회의 자발적 설치에 양(+)의 유의적인 영향을 미친다는 사실을 확인하였다. 이는 대리위험으로 인한 기업가치 감소의 정도가 소유경영자기업보다는 전문경영자기업에서 더 심하다는 의미로 해석된다. 둘째, 재무부채비율과 사외이사의 비율도 양(+)의 유의적인 결과를 보였다. 재무부채비율이 높아 부채계약비용(기대파산비용의 상승정도)이 큰 기업의 경우 부채청구권자의 가격을 보호하고 동시에 채무이행조항의 준수여부를 효과적으로 감시하기 위하여 감사위원회에 대한 자발적인 수요가 높아지는 것으로 해석 된다. 또한 외부의 독립적인 사외이사의 비율이 높게 구성되는 이사회일수록 대리위험을 낮추고 경영진의 회계정보생산과정에 감시와 통제의 영향력을 발휘하기 위하여 감사위원회를 자발적으로 설치하는 것으로 해석할 수 있다. 셋째, 고품질의 외부감사인과 감사위원회의 대체적 감시메커니즘의 관계는 양(+)의 부호를 나타냈으나 통계적 유의성은 보이지 않았다. 이러한 결과는 고품질의 외부감사가 경영진에 대한 유일한 감시․통제장치는 아니며 기업 간 지배구조의 특성 및 경영진 감시메커니즘에 따라 감사위원회와 같은 다른 대체적인 통제수단이 사용될 수도 있음을 어느 정도 암시하고 있다. 그러나 보통주 주주의 수는 대리위험의 감소에 오히려 음(-)의 영향을 나타냈으며 통계적 유의성도 보이지 않았다.

This study is focused on analyzing what corporate governance environment and financial factors affect the voluntary establishment of the audit committee from a perspective of the agency problem and incentive for management monitoring. Losit Regression Analysis was used for testing hypotheses and developing of a research model. The major findings of this study are summarized as follows: First, Professional Management-controlled Firms-dummy has a positively significant effect on the voluntary establishment of the committee. That means professional management-controlled firms' amount of decreasing firm-value caused by agency risk is higher than owner-manager's firms' one. This empirical result can be interpreted that they install the audit committee to monitor and control. Second, the financial-obligations ratio and the proportion of outside-directors also have a positively significant effect. That means the firms which have large contracting costs of debt protect price as well as debt-holders' rights. To effectively monitor whether obey the debt covenants or not, the demand on the voluntary establishment of the committee is high at the same time. This can be interpreted that the board of directors which is comprised of high independent board directors' ratio reduces the agency risk and they voluntarily establish the audit committee to effectively monitor and control for accounting information production process. Third, the high quality of external auditors and substitute monitoring mechanism of the audit committee have a positively significant effect while they do not have a statistical significance. The findings may imply that the high quality of external audit is not only monitoring and control device on management and can be used substitute control as the audit committee following corporate governance and monitoring mechanism. The dispersed shareholders, however, do not have a statistical significance, but rather negatively effect on decrease of agency risk.

#감사위원회 #자발적 설치 #대리인비용 #audit committee #the voluntary establishment #the agency cost

참고문헌 (61)

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권수영 / 2003 / 자본시장에서의 회계정보 유용성-분석·평가·활용 / 신영사

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김문태 / 2007 / 외국인투자자의 소유와 사외이사의 특성이 신용평가에 미치는 영향 / 회계학연구 32(4):29~58

김병호 / 2006 / 우리나라 기업에서 이사회의 구성이 이익 조정에 미치는 영향에 대한 실증적 연구: 이익의 상향과 하향 조정 유인의 경우를 중심으로 / 회계학연구 31(1):191~221

김석웅 / 2003 / 분식회계- 방지와 적발 / (주)영화조세통람

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김구배

소속기관 전북대학교

주요연구분야 사회과학 > 경영학

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Sang Min

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