메뉴 건너뛰기
.. 내서재 .. 알림
소속 기관/학교 인증
인증하면 논문, 학술자료 등을  무료로 열람할 수 있어요.
한국대학교, 누리자동차, 시립도서관 등 나의 기관을 확인해보세요
(국내 대학 90% 이상 구독 중)
로그인 회원가입 고객센터 ENG
주제분류
인문학
인문학 일반 역사학 철학 종교학 어문학 기타 인문학
사회과학
사회과학 일반 경영학 관광학 교육학 군사학 문헌정보학 법학 사회학 신문방송학 심리과학 정치외교학 지리학 행정학 경제학 무역학 인류학 기타 사회과학
자연과학
자연과학 일반 물리학 생물학 생활과학 수학·통계학 천문학 지구과학 화학 기타 자연과학
공학
공학 일반 건축공학 기계공학 산업공학 재료·에너지공학 전기전자공학 조선해양공학 화학공학 컴퓨터학 기타공학
의약학
의학 일반 간호학 수의학 약학 한의학 기초의학 임상의학 기타 의약학
농수해양학
농수해양학 일반 농학 수산학 식품과학 임학 축산학 해상운송학 기타 농수해양학
예술체육학
예술 일반 디자인 미술 미용 사진 음악학 의상 체육 공연매체예술 기타 예술체육학
복합학
학제간연구 과학기술학 뇌인지과학 기술정책 기타 복합학

ENG

추천
검색

논문 기본 정보

자료유형
학술저널
저자정보
김세권 (국민대학교) 윤정선 (국민대학교) 홍정훈 (국민대학교)
저널정보
한국산업경영학회 경영연구 경영연구 제24권 제1호
발행연도
2009.1
수록면
217 - 239 (23page)

이용수

표지
📌
연구주제
📖
연구배경
🔬
연구방법
🏆
연구결과
AI에게 요청하기
추천
검색

초록· 키워드

오류제보하기
본 연구는 풋-콜 패리티로부터 도출된 내재주가지수를 이용하여 주가지수 옵션시장과 주식시장간의 가격변화 인과관계를 분석하였다. 나아가 본 연구에서는 내가격옵션, 외가격옵션 및 등가격옵션을 구분하여 이들의 상호관계를 분석하였다. 풋-콜 패리티는 동일한 만기와 행사가격을 갖는 모든 옵션에 대해 성립하므로 행사가격 별로 내재주가지수를 유도하는 것이 가능하다. 이렇게 유도된 여러 내재주가지수와 KOSPI 200 지수를 비교한 결과 내재주가지수와 KOSPI 200 지수에는 큰 차이가 없는 것으로 조사되어 우리나라 옵션시장은 행사가격과 상관없이 가격결정이 효율적으로 이루어지고 있는 것으로 나타났다. 한편 이들 지수간의 상관관계를 분석한 결과 내가격옵션과 외가격옵션의 상관계수는 상대적으로 낮게 나타났다. 나아가 본 연구에서는 VAR 모형을 이용하여 내재주가지수와 실제 주가지수의 선행-지연관계를 분석하였다. 그 결과, 등가격옵션가격은 주가지수에 선행하지만 외가격옵션이나 내가격옵션은 주가지수에 영향을 미치지 못하는 것으로 조사되었다. 또한 주가지수가 옵션가격에 미치는 영향은 제한적인 것으로 분석되었으며 내가격 및 외가격 옵션과 상호 정보 전이는 발견되지 않았다. 이 같은 결과는 주식시장과 옵션시장에서 상호적으로 정보전이가 이루어지고 있다는 국내 기존 연구와 차이가 있는 것이다.
#Put-Call Parity #Implied Stock Index #Index Options #VAR #Lead-Lag Relations

목차

등록된 정보가 없습니다.

참고문헌 (17)

참고문헌 신청
김상배 / 2007 / 소파동분석을 이용한 우리나라 선물과현물시장의 동태적 관계에 대한 연구 / 경영연구 22(3):97~117 dbpia 김서경 / 2000 / 주가지수와 주가지수선물관계의 일중거래 자료분석 / 증권학회지 27:101~137 dbpia 김서경 / 2004 / 내재주가지수를 이용한 옵션시장과 주식시장의 상호관계에 관한 실증연구 / Asia-Pacific Journal of Financial Studies 33(3):95~122 dbpia 김솔 / 2000 / 주가지수선물과 주가지수의 가격발견기능에 관한 실증연구: 공적분과 오차수정모형 / 선물연구 7:87~115 google schola 윤창현 / 2004 / 풋-콜 패리티 괴리율과 주식, 선물, 옵션시장의 가격변동 / 재무관리연구 21(1):205~229 google schola

이 논문의 저자 정보

최근 본 자료

전체보기

댓글(0)

0