메뉴 건너뛰기
.. 내서재 .. 알림
소속 기관/학교 인증
인증하면 논문, 학술자료 등을  무료로 열람할 수 있어요.
한국대학교, 누리자동차, 시립도서관 등 나의 기관을 확인해보세요
(국내 대학 90% 이상 구독 중)
로그인 회원가입 고객센터 ENG
주제분류
인문학
인문학 일반 역사학 철학 종교학 어문학 기타 인문학
사회과학
사회과학 일반 경영학 관광학 교육학 군사학 문헌정보학 법학 사회학 신문방송학 심리과학 정치외교학 지리학 행정학 경제학 무역학 인류학 기타 사회과학
자연과학
자연과학 일반 물리학 생물학 생활과학 수학·통계학 천문학 지구과학 화학 기타 자연과학
공학
공학 일반 건축공학 기계공학 산업공학 재료·에너지공학 전기전자공학 조선해양공학 화학공학 컴퓨터학 기타공학
의약학
의학 일반 간호학 수의학 약학 한의학 기초의학 임상의학 기타 의약학
농수해양학
농수해양학 일반 농학 수산학 식품과학 임학 축산학 해상운송학 기타 농수해양학
예술체육학
예술 일반 디자인 미술 미용 사진 음악학 의상 체육 공연매체예술 기타 예술체육학
복합학
학제간연구 과학기술학 뇌인지과학 기술정책 기타 복합학

ENG

추천
검색

논문 기본 정보

자료유형
학술저널
저자정보
김주은 (경북대학교 경영학부)
저널정보
한국상업교육학회 상업교육연구 상업교육연구 제35권 제4호
발행연도
2021.8
수록면
83 - 102 (20page)

이용수

표지
📌
연구주제
📖
연구배경
🔬
연구방법
🏆
연구결과
AI에게 요청하기
추천
검색

초록· 키워드

오류제보하기
본 연구는 2020년도 말 국내 상장기업(KOSPI) 769개 기업 중 금융보험업 53개 기업을 제외한 716개 기업을 대상으로 2011년부터 2019년까지 9년간의 회계연도를 대상으로 경기변동의 민감도와 기업가치와의 관련성을 실증분석 하였다. 이를 위해 경기변동의 민감도를 영업레버리지도(degree of operating leverage: DOL)로 정의, 측정하여 경기변동과 기업가치 변동의 관련성을 살펴보았다. 실증분석결과, 영업레버리지도는 기업가치 변수인 토빈 큐(TQ)와 주가(P)에 대해 유의한 음(-)의 영향을 미치는 것으로 분석되어 매출변동에 대한 영업이익의 변동 폭이 클수록 기업가치는 낮게 평가되었다. 기업의 주된 영업활동의 결과인 영업이익의 변동성이 기업위험으로 인식되면서 기업가치 평가에 있어 투자자들에게 유의한 음(-)의 영향을 미치고 있음이 실증되었다. 즉, 영업레버리지도가 높다는 것은 영업이익의 변동성이 높음을 의미하며 이는 투자자들의 이익지속성에 대한 예측을 어렵게 하여 주가에 음(-)의 영향을 미치는 것으로 분석할 수 있다. 그러나 전기대비 당기의 주가변동성에는 유의한 영향을 미치지 않는 것으로 나타났다. 가설검증과 별개로 추가적으로 영업레버리지도의 원가구조와의 관련성을 고려하여 표본기업을 업종과 기업규모에 따라 세분하고 기업가치와의 관련성을 추가 분석하였다. 분석결과, 상대적으로 고정비의 규모가 높은 제조업에 대해 영업레버리지도는 토빈 큐(TQ)와 주가(P)에 유의한 음(-)의 영향을 미치는 것으로 나타났으며, 또한 기업규모에 관계없이 영업레버리지도는 주가에 유의한 음(-)의 영향을 미치는 것으로 나타났다.
#경기변동 #영업레버리지도 #기업가치 #Business Fluctuations #DOL #Firm Value

목차

등록된 정보가 없습니다.

참고문헌 (15)

참고문헌 신청
강내철 / 2014 / 영업이익 측정방식과 영업이익 공시의 정보효과 / 회계정보연구 32(4):437~454 google schola 김주은 / 2018 / 연구개발비와 복리후생비의 투자증대가 기업의 성장성과 가치에 미치는 영향 / 상업교육연구 32(4):115~140 dbpia 박일홍 / 2019 / 영업이익과 EBIT에 대한 기업의 성과측정치로서의유용성 비교 / 세무와회계저널 20(5):165~211 dbpia 성효용 / 2019 / 경기변동의 고용효과 연구 / 여성경제연구 16(1):92~108 dbpia 신성호 / 1987 / 주가변동 요인분석 / 통계상담 사례집 2(1):11~15 google schola

함께 읽어보면 좋을 논문

논문 유사도에 따라 DBpia 가 추천하는 논문입니다. 함께 보면 좋을 연관 논문을 확인해보세요!

이 논문의 저자 정보

최근 본 자료

전체보기

댓글(0)

0