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자료유형
학술저널
저자정보
오대원 (한남대학교) 남수중 (공주대학교) 은종서 (중국 대외경제무역대학 (University of International Business and Economics)) 왕윤종 (가톨릭대학교)
저널정보
한국국제금융학회 국제금융연구 국제금융연구 제6권 제2호
발행연도
2016.11
수록면
25 - 47 (23page)

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When the global financial crisis of 2008 revealed the inherent defects of the existing dollar-centered international monetary system, the People’s Republic of China (PRC) government has started its efforts to promote the use of its currency, RMB, internationally. In this paper, we analyze the potential of the RMB to join a club of international currencies. For the sake of analytical convenience, this paper focuses on two different functions of an international currency; one is the investment currency demanded by the private sector and the other is the reserve currency demanded by the public sector for the purpose of official foreign exchange reserves. To predict the possibility of RMB internationalization, we conduct an analysis on the effects of economic and financial determinants, such as GDP, trade volumes, price and exchange rate stability, and development of financial market, on the internationalization of currency, using panel data. The empirical results show that it is now unrealistic for the RMB to shortly become a strong candidate for reserve currency. However, our empirical results support possibility that the RMB could become investment currency through the private sector’s demand for RMB-denominated bonds. These empirical findings strongly suggest that despite the numerous limitations the RMB has a potential to join a rank of international currencies with the U.S. dollar and euro, ultimately forming a tri-polar global currency system in the future.
#RMB internationalization #Reserve currency #Investment currency

목차

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참고문헌 (24)

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Chen, H / 2007 / The Potential of the Renminbi as an International Currency / China Economic Issues 7(7) google schola Chinn, Menzie / 2005 / Will the Euro Eventually Surpass the Dollar as Leading International Reserve Currency? google schola Chinn, Menzie / 2008 / The Euro May Over the Next 15 Years Surpass the Dollar As Leading International Currency google schola Dobson, Wendy / 2008 / Will the Renminbi Become a World Currency? / China Economic Review 20:124~135 google schola Eichengreen, Barry / 2008 / The Rise and Fall of the Dollar, or When did the Dollar Replace Sterling as the Leading Reserve Currency? google schola

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