현금흐름표를 표시하는 두 가지 방식 중 직접법 방식이 “현금수입과 현금지출에 대한 정보의 제공”이라는 현금흐름표의 목적에 더 부합하고, 미래 영업현금흐름 예측에 더 유용하기 때문에 채권자와 투자자들이 직접법 방식을 선호하며 회계기준에서도 직접법 방식을 권장하고 있다. 그러나 현업 실무에서는 상장회사의 대부분이 간접법 방식의 현금흐름표를 채택하고 있다. 1994년에 현금흐름표를 도입한 우리나라도 상황은 마찬가지이다. 정보이용자의 입장에서 직접법이 더 유용하다고 알려져 있음에도 불구하고, 작성의 어려움 때문에 기업 실무에서는 간접법을 선호하고 있으며, IFRS 등 대부분의 회계기준에서는 직접법으로 현금흐름표를 작성하는 경우 간접법 현금흐름표를 주석으로 공시할 것을 요구한다는 점도 기업들이 직접법 방식을 회피하는 한 가지 이유인 것으로 보인다. 본 연구에서는 간접법 방식의 작성 용이성을 갖추면서 직접법 방식의 유용성을 누릴 수 있는 현금흐름표 작성 방안을 제안한다.
본 연구의 1단계에서는 작성하기가 어렵다고 알려진 직접법 방식의 현금흐름표를 계정조정 방식에 의해 체계적으로 작성하는 방법을 제시한다. 이를 위해 직접법 현금흐름표를 작성하기 위한 도구로서 현금흐름조정표를 설계하였다. 계정조정 방식은 기업회계 실무에서 간접법 방식의 현금흐름표를 작성할 때 사용하는 방법이다. 직접법 방식의 현금흐름표는 회계전표 시스템을 개선해야 가능한 것으로 여겨져 왔지만 현재 상용 회계시스템에서 제공하는 재무상태표, 손익계산서, 합계잔액시산표 및 계정별원장 등의 일반적인 기능이 포함되어 있다면 계정조정 방식으로 충분히 직접법 현금흐름표를 작성할 수 있다. 제시된 방법은 스프레드시트 등을 사용하여 구현할 수 있을 것이다.
연구의 2단계에서는 실제 사례로 제시된 재무상태표, 손익계산서 및 기타 계정 관련 정보를 바탕으로 1단계에서 제시한 방법론 및 직접법 현금흐름조정표를 적용하여 직접법 방식의 현금흐름표를 작성하는 사례를 제시하였다. 여기에 직접법 영업현금흐름을 간접법 영업현금흐름과 마찬가지로 당기순이익과 조정항목으로 분석하는 방법을 제시하여, 직접법 영업현금흐름도 당기순이익의 포괄 수준 뿐 아니라 손익계산서 및 재무상태표 세부 계정과의 연계성을 파악할 수 있음을 보였다.
또한 현금흐름표 작성실무자의 입장에서 직접법과 간접법에 의한 현금흐름표를 동시에 작성할 수 있는 방법을 제시하여 간접법 영업현금흐름의 주석 공시 부담을 완화하고 감사인의 입장에서는 현금흐름표가 정확하게 작성되었는지 검증하기 쉽도록 고려하였다. 본 연구의 결과는 현업 및 감사인의 실무에서 활용할 수 있고, 공공부문의 자금수지계산서 등 직접법 현금흐름표와 유사한 재무제표 작성에 응용될 수 있으며, 특히 직접법 현금흐름표를 요구하는 분야에 유용하게 활용될 수 있을 것으로 기대한다.
본 연구의 3단계에서는 산학협력단 현금흐름표 작성에 1단계에서 제시한 방법론 및 직접법 현금흐름조정표를 적용하여 운영계산서 계정 금액 및 재무상태표 계정의 변동액이 모두 최대 90여 개의 현금흐름표 계정에 반영되는 과정을 보임으로서 산학협력단에서 현금흐름표를 효율적으로 작성하는데 도움을 주고자 하였다. 또한 본 연구의 결과는 향후 ?산학협력단 회계처리규칙? 개정 시 이전보다 정보유용성 측면에서 후퇴한 현금흐름표 및 현금예산서의 상세수준을 높이는 것에 대해 고려할 수 있는 토대가 될 수 있을 것이다.
본 연구에서 직접법 현금흐름표를 작성할 때 계정조정 방식 적용을 제안한 것은 이 방식이 간접법 현금흐름표를 작성하는 방식이므로 추가 업무 부담이 크지 않고, 시스템 개선비용이 들지 않기 때문이다. 추후 일부 산업 분야에서 직접법 현금흐름표를 강제하거나 인센티브를 주는 등의 법적 제도적 뒷받침이 있다면 본 연구의 활용성이 높아질 것으로 판단된다.

The direct method has been preferred by creditors and investors between two options presenting cash flow statement because of the following reasons; It is more consistent with the objective of a cash flow statement “to provide information about cash receipts and payments” and more useful to predict the future operating cash flows. And it is recommended in most accounting standards. But, most of the listed companies have been adopting the indirect method cash flow statements and Korea, which adopted cash flow statements in 1994, has been in the same situation. Despite the direct method is more useful from the information users’ point of view, the indirect method is preferred by the financial statements preparers because of the practical difficulties with the direct method. When a direct method cash flow statement is to be presented, the relevant operating cash flow in indirect method is also required to be disclosed in the notes in most accounting standards including IFRS, which seems to be another reason why the companies turn away the direct method.
The first stage of this study proposes a method of analyzing a direct method operating cash flows, which is known to be difficult to prepare, systematically by applying the reconciliation method. For this purpose, the study designed “cash flows reconciliation schedule” as a tool for preparing the direct method cash flows statement. The reconciliation method is applied by the companies’ accounting personnel when they prepare the indirect method cash flows statement. It has been regarded that adopting the direct method cash flows requires certain sort of accounting systems change but it is possible to prepare the direct method cash flows if the commercial accounting systems functions, including balance sheets, income statements, trial balance reports, and sub-ledgers for each accounts, are provided. The proposed method can be implemented in spreadsheets forms.
In the second stage, the study presented actual case study of preparing a direct method cash flows statement by applying “cash flows reconciliation schedule”, introduced in the first stage, based on the actual example balance sheets, income statement and other accounting information. Additionally the study presented how to identify the relationship between the direct method operating cash flows items and the specific accounts items of the balance sheets and income statements as well as just net income, by proposing the method to analyze the direct operating cash flows in relation to net income and reconciliation items in the same manner as the indirect operating cash flows’ case.
It also described a easier method for preparing direct cash flow statements as well as indirect ones simultaneously, and may help the accounting personnel to lessen their burden to disclose the indirect cash flows and the auditors to more comfortably verify the accuracy of the cash flow statements. The results of this study can be utilized in the actual practice of preparation and audit, also be applied to the financial statements similar to the direct method cash flow statements such as funds receipts and disbursement statements for the public sector, and particularly be useful in the areas that require a direct method of cash flows statements.
On the other hand, the Korean Ministry of Education ("MOE") required cash flow statements, instead of fund statements, as a component of the financial statements of the Industry-Academic Cooperation Foundations ("IACF") when it revised “IACF accounting rules” in 2012. While the fund statements, in previous accounting rule, was aligned its accounts to the operating statements’ accounts level, the newly adopted cash flow statements'' accounts retreated to two levels higher than those of the operating statements. It may be resulted from the consideration that IACF''s burden in cash flow statements preparation, especially in direct method. MOE''s guidance on IACF accounting rules introduced cash flow statement preparation method and presented a practical example, but it did not include reconciliation function between the cash flow statement and corresponding balance sheet and operating statement amounts and therefore could not provide accuracy confirmation.
In third stage of the study presented the reconciliation process that all of the operating statement amounts and the balance sheet changes are reconciled to the cash flow statement accounts (around 90 accounts in maximum) by applying “cash flows reconciliation schedule”, to help IACF accounting personnel to prepare a cash flow statement efficiently. The results of this study would be utilized as the basis for considering to recover the detail level of the cash flow statement and the cash budget statement when MOE revises “IACF accounting rules” in the future.
This study suggested the accounts reconciliation method in preparing a direct method cash flow statement because it does not requires much additional efforts than preparing an indirect method cash flow statement, nor the budget for the system improvement. The utilization of this study could be leveraged by legal or systematic supports including the enforcement of adopting direct method cash flow statements in certain specific industries or the provision of incentives for the companies adopting direct method cash flow statements in the future.