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논문 기본 정보

자료유형
학술저널
저자정보
문규현 (경기대학교)
저널정보
전북대학교 산업경제연구소 Asia-Pacific Journal of Business & Commerce 한국산업경제저널 제1권 제2호
발행연도
2009.12
수록면
173 - 186 (14page)

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본 연구는 뉴욕상업거래소의 금선물시장을 이용하여 시카고상품거래소의 금현물시장과 런던금현물시장의 가격변동에 따른 위험을 줄이기 위한 여러 가지 방안 중 헤지수단의 유용성을 제시하는 데 그 목적을 두고 있다. 표본기간은 2006년 4월 1일부터 2008년 3월 31일까지 금현물과 금선물의 1일물 가격변화량자료를 사용하였다. 헤지분석모형은 전통적모형인 최소분산헤지모형과 오차항을 고려한 ECT-GARCH(1,1)모형을 도입하였다. 구체적인 헤지성과 분석은 내표본과 외표본으로 나누어 실시하였다. 주요분석 결과는 다음과 같다.
모형별 성과에서는 분석결과 내표본(within-sample) 및 외표본(out-of-sample)기간 동안 헤지비율이 일정한 최소분산헤지모형(minimum variance hedging model)의 헤지성과가 오차항을 고려한 ECT-GARCH(1,1)모형의 헤지성과보다 상대적으로 더 나은 것으로 나타났다. 상품별성과에서는 뉴욕상업거래소의 금선물시장을 이용하는 경우 영국금현물시장의 헤지성과보다 시카고상품거래소의 헤지성과가 높은 것으로 나타났다. 본 연구는 지속적인 수요가 있는 금시장의 가격변동에 따른 위험을 줄이거나 없애기 위한 방안으로 헤지전략의 유효성을 검정하는 데 있으며 향후 여러 상황에 따라 변동이 예상되는 금현물시장의 위험을 방어하는 데 도움을 줄 수 있을 것으로 판단된다.
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목차

요약
Ⅰ. 서론
Ⅱ. 자료 및 분석모형
Ⅲ. 실증분석결과
Ⅳ. 결론
참고문헌
Abstract

참고문헌 (0)

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