지원사업
학술연구/단체지원/교육 등 연구자 활동을 지속하도록 DBpia가 지원하고 있어요.
커뮤니티
연구자들이 자신의 연구와 전문성을 널리 알리고, 새로운 협력의 기회를 만들 수 있는 네트워킹 공간이에요.
이용수
이 논문의 연구 히스토리 (22)
2011
2010
2009
2007
2006
2002
- 이 논문의 후속연구가 궁금하신가요?
- 연관 학술논문 또는 학술발표를 통해 보다 발전된 연구결과를 확인하실 수 있습니다.
- 이 논문의 연구 히스토리 확인하기
초록· 키워드
오류제보하기
이 연구는 CSI 300 지수선물을 이용하여 중국 상해 거래소 상장 주식 투자 포트폴리오에 대한 직접헤지의 실증연구로 회귀분석모형인 최소분산모형, 벡터오차수정모형(VECM), 이변량 GARCH(1,1)모형을 이용하여 헤지비율을 추정하였다. 이 연구에 사용된 자료는 2010년 4월 16일부터 2011년 9월 23일까지 CSI 300 주가지수선물 일간 자료와 중국 상해 거래소 투자 주식포트폴리오 일간 자료로 직접헤지에 필요한 직접헤지비율을 추정하고, 각 모형들의 직접헤지성과를 비교하고 분석하였다.
실증분석 결과 최소분산헤지모형, 벡터오차수정모형 및 이변량 GARCH(1,1)모형을 이용하여 추정한 헤지비율과 헤지성과에 차이는 것으로 나타났다. 최소분산헤지모형이 벡터오차수정모형과 이변량 GARCH(1,1)모형에 비하여 헤지비율과 헤지성과가 유사한 것으로 나타났다.
일반적으로 헤저나 펀드매니저들은 불리한 가격변동으로 인한 포트폴리오의 시장위험 제거를 위해 다양한 헤지방법을 적용하며, 점차 통계적으로 복잡한 모형을 활용해 왔다. 하지만, 실증분석 결과 통계적 문제점을 해결하기 위해 흔히 사용하는 VECM 또는 이분산 GARCH(1,1)모형과 전통적인 회귀 분석모형의 성과가 유사한 것을 발견하였다. 이는 상해 주식투자 포트폴리오의 위험관리를 위해 CSI 300 주가지수 선물에 헤지를 할 경우 전통적인 회귀분석모형을 사용해도 무리가 없음을 시사한다.
실증분석 결과 최소분산헤지모형, 벡터오차수정모형 및 이변량 GARCH(1,1)모형을 이용하여 추정한 헤지비율과 헤지성과에 차이는 것으로 나타났다. 최소분산헤지모형이 벡터오차수정모형과 이변량 GARCH(1,1)모형에 비하여 헤지비율과 헤지성과가 유사한 것으로 나타났다.
일반적으로 헤저나 펀드매니저들은 불리한 가격변동으로 인한 포트폴리오의 시장위험 제거를 위해 다양한 헤지방법을 적용하며, 점차 통계적으로 복잡한 모형을 활용해 왔다. 하지만, 실증분석 결과 통계적 문제점을 해결하기 위해 흔히 사용하는 VECM 또는 이분산 GARCH(1,1)모형과 전통적인 회귀 분석모형의 성과가 유사한 것을 발견하였다. 이는 상해 주식투자 포트폴리오의 위험관리를 위해 CSI 300 주가지수 선물에 헤지를 할 경우 전통적인 회귀분석모형을 사용해도 무리가 없음을 시사한다.
목차
Ⅰ. 서론
Ⅱ. 문헌연구
Ⅲ. 연구자료 및 연구모형
Ⅳ. 실증연구 결과분석
Ⅴ. 결론
참고문헌
Abstract
참고문헌 (42)
참고문헌 신청
1. [학술지(정기간행물)] - 곽수종 / 1997 / KOSPI200 선물의 최적헷지비율 및 헷지효과 분석 / 선물연구 25 (1) : 1 ~ 30
2. [단행본] - 김명직 / 2002 / 금융시계열분석 2판 / 경문사
3. [학술지(정기간행물)] - 김종권 / 2010 / 외국인투자가들의 한국주식투자 상관성에 관한 연구 / 전문경영인연구 13 (3) : 199 ~ 223
4. [학술지(정기간행물)] - 문규현 / 2003 / 아시아-태평양지역국가들의 상호의존성 / 재무관리연구 20 (2) : 151 ~ 180
5. [학술지(정기간행물)] - 홍정효 / 2004 / 원·달러 선물시장을 이용한 헤지효과성 / 재무관리연구 21 (1) : 231 ~ 253
2. [단행본] - 김명직 / 2002 / 금융시계열분석 2판 / 경문사
3. [학술지(정기간행물)] - 김종권 / 2010 / 외국인투자가들의 한국주식투자 상관성에 관한 연구 / 전문경영인연구 13 (3) : 199 ~ 223
4. [학술지(정기간행물)] - 문규현 / 2003 / 아시아-태평양지역국가들의 상호의존성 / 재무관리연구 20 (2) : 151 ~ 180
5. [학술지(정기간행물)] - 홍정효 / 2004 / 원·달러 선물시장을 이용한 헤지효과성 / 재무관리연구 21 (1) : 231 ~ 253
이 논문의 저자 정보
이 논문과 함께 이용한 논문
52주 고가 및 저가와 주가 수익률 변동성
이호
,
박경원
국제회계연구
2016
.10
10.29 부동산종합대책이 채권시장과 부동산시장에 미친 영향에 관한 연구
임병진
,
장승욱
한국산업경제학회 정기학술발표대회 초록집
2010
.05
BIS비율과 부채비율 : 상호저축은행 부실예측모형
강선민
,
황인태
,
Shun Ji Jin
경영학연구
2013
.02
An Empirical Study on the Hedging of CSI 300 Index Futures for the Risk Management of the Commerce Style Fund Investment of Shanghai Stock Exchange
Byung Jin Yim
,
Rong Yuan Qin
로고스경영연구
2013
.09
An Empirical Study on the Hedging of CSI 300 Index Futures for the Risk Management of the Commerce Style Fund Investment of Shanghai Stock Exchange
Yim
,
Byung-Jin
,
Jin
외 1명
한국로고스경영학회 학술발표대회논문집
2013
.05
최근 본 자료
댓글(0)
0