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저자정보
박성환 (한밭대학교) 김창완 (부경대학교) 이상근 (서울디지털대학교)
저널정보
대한경영학회 대한경영학회지 대한경영학회지 제22권 제1호
발행연도
2009.2
수록면
129 - 147 (19page)

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우리나라에서의 기업다각화에 대한 실증연구는 주로 대기업 또는 대기업집단을 대상으로 진행되었다. 그런데 다각화는 비단 대기업에 한정된 의사결정문제가 아니며 상대적으로 규모가 작은 기업에게도 조직의 장기적 안정성이나 성장성 확보를 위한 전략적 수단으로 고려될 수 있다. 최근 우리나라의 경우 다각화는 상대적으로 규모가 작은 기업은 물론 고위험의 사업영역에 종사하는 벤처기업에서도 두드러지게 나타나고 있다. 본 연구의 목적은 벤처기업의 지분투자를 통한 사업다각화가 기업가치에 미치는 영향을 실증분석하는 것이다.
1999년부터 2004년까지 코스닥시장에 상장된 기업 중 지분법평가손익을 보고한 기업을 대상으로 Ohlson(1995)의 기업가치 평가모형을 이용하여 실증분석한 결과 벤처기업의 지분투자는 기업가치에 부의 영향을 미치는 것으로 나타났다. 또한 벤처기업의 지분투자에 의한 사업다각화효과는 코스닥 일반기업에 비해서도 낮은 것으로 나타났다.
본 연구결과의 전략적 시사점은 벤처기업의 경우 지분투자를 통한 다각화보다는 선택과 집중 전략이 보다 유용하다는 것이다. 정책적 시사점으로는 벤처기업에 대한 재정의가 필요하며 벤처지원정책의 시행 시 지원대상의 제한이 필요하다는 것이다.
#벤처 #다각화 #지분투자 #성과 #기업가치 #venture #diversification #equity investment #performance #firm value

목차

요약
Ⅰ. 서론
Ⅱ. 벤처다각화에 대한 선행연구 검토 및 연구모형
Ⅲ. 실증분석
Ⅳ. 실증분석 결과
Ⅴ. 결론
참고문헌
Abstract

참고문헌 (20)

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1. [기타자료] - 고정민 / 2000 / 벤처생태계의 현상과 진화, CEO Information 240호 / 삼성경제연구소 google schola 2. [학술지(정기간행물)] - 김정재 / 2002 / 지분법평가손익의 가치관련성 / 경영연구 17 (1) : 161 ~ 180 dbpia 3. [학술지(정기간행물)] - 박성환 / 2001 / 관계회사 투자주식의 회계처리 실태 및 개선방안에 관한 연구 / 회계정보연구 15 : 1 ~ 23 google schola 4. [학술지(정기간행물)] - 박성환 / 2003 / 지분법적용실태분석 및 개선방안 / 회계정보연구 19 : 167 ~ 195 google schola 5. [학술대회논문] - 삼성경제연구소 / 2000 / 한국의 벤처생태계 진단 / 벤처심포지엄 google schola

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