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논문 기본 정보
- 자료유형
- 학술저널
- 저자정보
- 발행연도
- 2012.10
- 수록면
- 3,019 - 3,038 (20page)
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본 논문에서는 1981년부터 2011년까지 거래소시장에 상장된 비-금융기업을 대상으로 기업의 목표자본구조로 조정하려는 시점에 대한 형태를 실증분석 한다. 즉, 기업이 직면하는 재무적자 및 재무잉여상태와 목표로부터 괴리된 상태, 즉 과도 부채비율 또는 과소 부채비율에 직면할 경우 기업이 어떻게 자본구조를 변경하는지에 대한 형태를 파악한다. 실증분석 결과는 다음과 같다. 첫째, 기업은 실제 부채비율이 목표부채비율보다 높을 때가 목표부채비율보다 낮을 때 보다 더 활발하게 자본구조를 변경시키려는 재무정책을 취한다는 것이 발견되었다. 둘째, 기업이 재무잉여 상태에서 목표부채비율보다 실제 부채비율이 높을 경우 또는 기업이 재무적자상태에서 목표부채비율보다 실제 부채비율이 높을 경우에 보다 활발하게 자본구조 조정이 일어난다는 증거가 제시되었다. 이러한 결과는 전통적인 자본 조달순위이론에서 제시하지 못한 새로운 사실을 한국 시장에서도 나타나고 있음을 알 수 있다. 본 논문 결과를 통하여 기업이 목표자본구조로 조정을 한다면 그리고 비대칭정보와 관련된 역선택비용이 존재할 경우 어떻게 기업이 자본구조를 조정하는지를 파악할 수 있는 근거를 제시한다는 점에서 의의가 있다.
목차
Ⅰ. 서론
Ⅱ. 문헌연구
Ⅲ. 연구방법론
Ⅳ. 자료 및 기초 통계량
Ⅴ. 실증분석 결과
Ⅵ. 결론
참고문헌
Abstract
참고문헌 (40)
참고문헌 신청
2. [학술지(정기간행물)] - 신민식 / 2008 / 마켓타이밍과 초기성장성이 자본구조의 조정속도에 미치는 영향 / 金融工學硏究 7 (1) : 143 ~ 170
4. [학술지(정기간행물)] - 손판도 / 2010 / 자본구조 결정변수들의 지속성 효과 / 金融工學硏究 9 (3) : 167 ~ 198
5. [학술지(정기간행물)] - Alti, A. / 2006 / How Persistent Is the Impact of Market Timing on Capital Structure? / Journal of Finance 61 : 1681 ~ 1710
6. [학술지(정기간행물)] - Altinkilic, O. / 2000 / Are There Economies of Scale in Underwriter Fees? Evidence of Rising External Financing Costs / Review of Financial Studies 13 : 191 ~ 218
7. [학술지(정기간행물)] - Baker, M. / 2002 / Market Timing and Capital Structure / Journal of Finance 57 : 1 ~ 32
4. [학술지(정기간행물)] - 손판도 / 2010 / 자본구조 결정변수들의 지속성 효과 / 金融工學硏究 9 (3) : 167 ~ 198
5. [학술지(정기간행물)] - Alti, A. / 2006 / How Persistent Is the Impact of Market Timing on Capital Structure? / Journal of Finance 61 : 1681 ~ 1710
6. [학술지(정기간행물)] - Altinkilic, O. / 2000 / Are There Economies of Scale in Underwriter Fees? Evidence of Rising External Financing Costs / Review of Financial Studies 13 : 191 ~ 218
7. [학술지(정기간행물)] - Baker, M. / 2002 / Market Timing and Capital Structure / Journal of Finance 57 : 1 ~ 32
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