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본 논문에서는 1981년부터 2011년까지 우리나라 거래소시장에 상장된 제조업체들의 자료를 이용하여 재량적 발생액을 사용하여 이익의 질이 자본투자 및 투자의 효율성에 어떻게 영향을 주고 있는지를 실증분석 한다. 주요 실증 분석 결과는 다음과 같다. 첫째, 미래투자에 대한 회귀분석 결과에서 동일 투자조건하에서 현재 정의 큰 재량적 발생액을 가진 기업의 내부현금흐름은 미래 고정자산 투자에 상대적으로 덜 민감한 것으로 나타났다. 둘째, 현재 자본투자조건하에서 과거 정의 큰 재량적 발생액을 가진 기업은 미래 자산수익률이 낮고 또 투자효율성도 낮은 결과를 보였다. 이러한 증거는 기업이 자원을 잘못 할당한 차후에는 성과가 낮아질 수 있다는 것을 의미한다. 결국 정의 큰 재량적 발생액을 가진 기업은 고정자산에 대한 자원배분에 오류를 범하게 되면, 투자효율성이 떨어지게 된다는 것이다. 본 논문의 의의는 기업이 회계 및 투자정보를 시장에 제공할 때 보다 질 높은 정보를 제공함으로써 기업의 자본조달 비용을 낮출 수 있게 된다는 사실을 기업 경영자들에게 인식시킬 수 있는 증거를 제공할 수 있다는 점이다.
목차
Ⅰ. 서론
Ⅱ. 관련문헌 및 가설개발
Ⅲ. 연구모형
Ⅳ. 실증분석 결과
Ⅴ. 결론
참고문헌
Abstract
참고문헌 (32)
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1. [학술지(정기간행물)] - 박연희 / 2011 / 재량적발생액이 회사채수익률 스프레드에 미치는 영향 / 회계저널 20 (4) : 35 ~ 56
4. [학술지(정기간행물)] - 신호영 / 2011 / 발생액의 질과 변동성이 경영자이익예측정확성에 미치는 영향 / 회계정보연구 29 (3) : 143 ~ 167
5. [학술지(정기간행물)] - 이세철 / 2012 / 발생액의 질, 이익유연화 및 부채조달비용 / 기업경영연구 19 (4) : 175 ~ 193
6. [학술지(정기간행물)] - Baker, M. / 2003 / When Does the Market Matter? Stock Prices and the Investment of Equity-Dependent Firms / Quarterly Journal of Economics 118 : 969 ~ 1005
7. [학술지(정기간행물)] - Biddle, G. / 2006 / Accounting Quality and Firm-level Capital Investment / The Accounting Review 81 (5) : 963 ~ 982
4. [학술지(정기간행물)] - 신호영 / 2011 / 발생액의 질과 변동성이 경영자이익예측정확성에 미치는 영향 / 회계정보연구 29 (3) : 143 ~ 167
5. [학술지(정기간행물)] - 이세철 / 2012 / 발생액의 질, 이익유연화 및 부채조달비용 / 기업경영연구 19 (4) : 175 ~ 193
6. [학술지(정기간행물)] - Baker, M. / 2003 / When Does the Market Matter? Stock Prices and the Investment of Equity-Dependent Firms / Quarterly Journal of Economics 118 : 969 ~ 1005
7. [학술지(정기간행물)] - Biddle, G. / 2006 / Accounting Quality and Firm-level Capital Investment / The Accounting Review 81 (5) : 963 ~ 982
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