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기업들의 무차입경영은 새로운 경영 트랜드라고 할 수 있다. 본 연구에서는 순부채와 순이자비용을 기준으로 2가지 유형의 무차입경영 기업을 식별하였다. 2002년부터 2012년까지의 6,823기업-년 자료를 분석한 결과 한국거래소에 상장된 기업의 30% 이상이 사실상 무차입경영을 하고 있는 것으로 나타났다. 본 연구는 이들 무차입경영 기업들이 DeAngelo and Masulis(1980)의 대체효과가설에 따라 조세회피행위에 더욱 적극적인가를 실증적으로 검증하기 위한 목적에서 이루어졌다.
연구를 위한 조세회피 측정치는 회계이익과 과세소득의 차이(BTD)와 Desai and Dharmapala(2006)의 조세회피 측정치의 두 가지를 이용하였다. 연구결과 무차입경영 기업의 경영자들이 조세회피에 더욱 적극적인 것으로 나타났으며, 무차입경영 기업이라도 영업현금흐름(OCF)이 많은 기업들은 경영자의 조세회피 유인이 적기 때문에 조세회피에 소극적인 것으로 나타났다. 또 외국인 투자자들은 경영자의 사적이익추구를 위한 조세회피행위를 좋지 않게 생각하기 때문에 외국인 투자자지분율(Foreign)은 조세회피행위와 음(-)의 관계를 가지는 것으로 나타났고, 많은 이익을 낸 기업일수록 조세부담을 줄이고자 하는 유인이 있기 때문에 기업의 총자산이익률(ROA)은 조세회피행위와 양(+)의 관계를 가지는 것으로 나타났고, 미래 성장가능성이 높은 기업은 조세회피의 유인이 약하기 때문에 기업의 성장성을 대리하는 토빈Q(TobinQ)는 조세회피행위와 음(-)의 관계를 가지는 것으로 나타났고, 규모가 큰 기업들은 상대적으로 적은 비용으로 조세회피가 가능하기 때문에 조세회피에 더욱 적극적이어서 기업규모(Size)는 조세회피행위와 양(+)의 관계를 가지는 것으로 나타났다.
연구를 위한 조세회피 측정치는 회계이익과 과세소득의 차이(BTD)와 Desai and Dharmapala(2006)의 조세회피 측정치의 두 가지를 이용하였다. 연구결과 무차입경영 기업의 경영자들이 조세회피에 더욱 적극적인 것으로 나타났으며, 무차입경영 기업이라도 영업현금흐름(OCF)이 많은 기업들은 경영자의 조세회피 유인이 적기 때문에 조세회피에 소극적인 것으로 나타났다. 또 외국인 투자자들은 경영자의 사적이익추구를 위한 조세회피행위를 좋지 않게 생각하기 때문에 외국인 투자자지분율(Foreign)은 조세회피행위와 음(-)의 관계를 가지는 것으로 나타났고, 많은 이익을 낸 기업일수록 조세부담을 줄이고자 하는 유인이 있기 때문에 기업의 총자산이익률(ROA)은 조세회피행위와 양(+)의 관계를 가지는 것으로 나타났고, 미래 성장가능성이 높은 기업은 조세회피의 유인이 약하기 때문에 기업의 성장성을 대리하는 토빈Q(TobinQ)는 조세회피행위와 음(-)의 관계를 가지는 것으로 나타났고, 규모가 큰 기업들은 상대적으로 적은 비용으로 조세회피가 가능하기 때문에 조세회피에 더욱 적극적이어서 기업규모(Size)는 조세회피행위와 양(+)의 관계를 가지는 것으로 나타났다.
목차
Ⅰ. 서론
Ⅱ. 선행연구
Ⅲ. 연구설계
Ⅳ. 실증분석
Ⅴ. 결론
참고문헌
Abstract
참고문헌 (46)
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5. [학술지(정기간행물)] - 공재식 / 2006 / 우리나라 기업의 현금보유수요 결정요인 분석 / 재무연구 19 (1) : 1 ~ 41
6. [학술지(정기간행물)] - 김진회 / 2006 / 기업의 재무적 특성이 조세회피에 미치는 영향 / 세무학연구 23 (4) : 97 ~ 124
7. [학술지(정기간행물)] - 박승식 / 2006 / 기업지배구조와 이익조정의 관련성에 대한 실증연구 / 회계정보연구 24 (1) : 213 ~ 241
10. [학술지(정기간행물)] - 박종일 / 2002 / 세금비용과 이익조정이 회계이익과 과세소득의 차이에 미치는 영향 / 회계학연구 27 (2) : 81 ~ 116
11. [학술지(정기간행물)] - 신승묘 / 1999 / 법인세부담이 자본구조에 미치는 영향에 관한 실증연구 / 세무학연구 (제14) : 371 ~ 398
6. [학술지(정기간행물)] - 김진회 / 2006 / 기업의 재무적 특성이 조세회피에 미치는 영향 / 세무학연구 23 (4) : 97 ~ 124
7. [학술지(정기간행물)] - 박승식 / 2006 / 기업지배구조와 이익조정의 관련성에 대한 실증연구 / 회계정보연구 24 (1) : 213 ~ 241
10. [학술지(정기간행물)] - 박종일 / 2002 / 세금비용과 이익조정이 회계이익과 과세소득의 차이에 미치는 영향 / 회계학연구 27 (2) : 81 ~ 116
11. [학술지(정기간행물)] - 신승묘 / 1999 / 법인세부담이 자본구조에 미치는 영향에 관한 실증연구 / 세무학연구 (제14) : 371 ~ 398
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