지원사업
학술연구/단체지원/교육 등 연구자 활동을 지속하도록 DBpia가 지원하고 있어요.
커뮤니티
연구자들이 자신의 연구와 전문성을 널리 알리고, 새로운 협력의 기회를 만들 수 있는 네트워킹 공간이에요.
초록· 키워드
오류제보하기
외국인 투자의 증가가 국내기업의 배당에 미치는 영향에 대하여 선행연구에서 상이한 결과들을 제시하고 있는데 이는 실증분석의 방법에서 배당을 측정하는 변수로 상이한 변수들이 사용되었으며, 분석 방법론 측면에서 외국인투자와 배당수준 간의 인과관계의 방향을 통제하지 않았다는 것이다. 본 연구에서는 기존문헌들이 가지는 한계점을 최대한 보완하여 코스닥시장 신규상장기업을 대상으로 하여 외국인 투자와 배당수준간의 인과관계의 방향성 문제를 극복하고 배당수익률을 종속변수로 하여 분석함으로써 앞에서 제기한 우려에 대한 답을 제시하고자 하였다. 먼저 전체표본을 사용하는 경우, 배당수익률은 외국인투자와 유의한 관계를 보이지 않았으며 이와 같은 결과는 기존 문헌의 연구결과와 유사한 것이다. 그리고 외국인투자가 발생하기 이전에 배당금을 지급했던 표본기업을 대상으로 한 패널분석에서도 외국인 투자가 배당수익률에 유의하게 영향을 미치지 않은 것으로 나타났다. 이는 외국인 투자자들이 배당을 지급하는 기업에 대한 선호현상으로 인하여 외국인투자는 배당수준에 영향을 미치지 않았음을 보여주는 결과이다. 그러나 외국인 투자가 발생하기 이전에 배당을 지급했던 기업을 제외한 표본에 대한 패널분석결과에 의하면 외국인투자는 배당수준 변수 즉 배당수익률이 유의하게 정의 관계에 있는 것으로 나타났다. 이는 배당을 지급하는 기업에 대한 외국인 투자자의 선호현상을 통제하는 경우, 외국인 투자자들이 국내 코스닥기업에 배당수준에 대하여 유의한 영향을 미친다는 결과를 보여주는 것이다. 특히 기존의 연구에서 유의하게 나타나지 않았던 배당수익률이 외국인의 배당지급 기업에 대한 선호현상을 통제하였을 때 유의하게 나타난 본 연구의 결과는 상당히 의미가 있는 것으로 볼 수 있다. 이는 외국인지분이 증가할수록 전체이익 중 배당액이 차지하는 비중이 증가하고 시기총액대비 현금배당이 증가함을 의미함으로 외국인투자자가 단기적 이익에 집착하여 고배당을 유도한다는 주장이 성립하는 것으로 볼 수 있다.
목차
국문요약
Ⅰ. 서론
Ⅱ. 선행 연구
Ⅲ. 연구 설계
Ⅳ . 실증분석
Ⅴ. 결론
REFERENCE
Abstract
참고문헌 (21)
참고문헌 신청
1. [학술지(정기간행물)] - Allen, F. / 2000 / A Theory of Dividends based on Tax Clienteles / Journal of Finance 55 (6) : 2499 ~ 2536
2. [학술지(정기간행물)] - Baysinger, B. D. / 1991 / Effects of Board and Ownership Structure on Corporate R&D Strateg / Academy of management Journal 34 (1) : 205 ~ 214
3. [학위논문] - Chung, W. S. / 2009 / The Effect of Foreign Investment on Dividend Payments of KOSDAQ Firms / 박사 / Soongsil University
4. [학술지(정기간행물)] - 고윤성 / 2006 / 연간 및 중간 배당의 결정요인에 관한 연구:사외이사 및 외국인 지분율을 중심으로 / 경제연구 24 (2) : 135 ~ 164
5. [학술지(정기간행물)] - 주재근 / 2007 / 외국인지분율과 기업배당정책에 관한 실증연구 / 상업교육연구 17 (1) : 447 ~ 470
2. [학술지(정기간행물)] - Baysinger, B. D. / 1991 / Effects of Board and Ownership Structure on Corporate R&D Strateg / Academy of management Journal 34 (1) : 205 ~ 214
3. [학위논문] - Chung, W. S. / 2009 / The Effect of Foreign Investment on Dividend Payments of KOSDAQ Firms / 박사 / Soongsil University
4. [학술지(정기간행물)] - 고윤성 / 2006 / 연간 및 중간 배당의 결정요인에 관한 연구:사외이사 및 외국인 지분율을 중심으로 / 경제연구 24 (2) : 135 ~ 164
5. [학술지(정기간행물)] - 주재근 / 2007 / 외국인지분율과 기업배당정책에 관한 실증연구 / 상업교육연구 17 (1) : 447 ~ 470
이 논문의 저자 정보
이 논문과 함께 이용한 논문
최근 본 자료
댓글(0)
0
UCI(KEPA) : I410-ECN-0101-2016-324-001829878