메뉴 건너뛰기
.. 내서재 .. 알림
소속 기관/학교 인증
인증하면 논문, 학술자료 등을  무료로 열람할 수 있어요.
한국대학교, 누리자동차, 시립도서관 등 나의 기관을 확인해보세요
(국내 대학 90% 이상 구독 중)
로그인 회원가입 고객센터 ENG
주제분류
인문학
인문학 일반 역사학 철학 종교학 어문학 기타 인문학
사회과학
사회과학 일반 경영학 관광학 교육학 군사학 문헌정보학 법학 사회학 신문방송학 심리과학 정치외교학 지리학 행정학 경제학 무역학 인류학 기타 사회과학
자연과학
자연과학 일반 물리학 생물학 생활과학 수학·통계학 천문학 지구과학 화학 기타 자연과학
공학
공학 일반 건축공학 기계공학 산업공학 재료·에너지공학 전기전자공학 조선해양공학 화학공학 컴퓨터학 기타공학
의약학
의학 일반 간호학 수의학 약학 한의학 기초의학 임상의학 기타 의약학
농수해양학
농수해양학 일반 농학 수산학 식품과학 임학 축산학 해상운송학 기타 농수해양학
예술체육학
예술 일반 디자인 미술 미용 사진 음악학 의상 체육 공연매체예술 기타 예술체육학
복합학
학제간연구 과학기술학 뇌인지과학 기술정책 기타 복합학

ENG

추천
검색
질문

논문 기본 정보

자료유형
학술저널
저자정보
저널정보
한국증권학회 한국증권학회지 한국증권학회지 제44권 제5호
발행연도
2015.12
수록면
913 - 945 (33page)

이용수

표지
📌
연구주제
📖
연구배경
🔬
연구방법
🏆
연구결과
AI에게 요청하기
추천
검색
질문

초록· 키워드

오류제보하기
전환사채(convertible bonds: CB)는 주식과 채권의 성격을 모두 지닌 하이브리드 증권(hybrid security)으로 실무적으로는 물론 학문적으로도 중요한 연구대상이다. CB에 관한 다수의 기존연구가 있으나, CB의 일별 유통가격 자료의 희소성으로 국내에서는 물론 국외에서도 CB의 일별가격 움직임에 관한 실증연구는 거의 없다. 본 연구는 CB에 관한 광범위한 유통시장 자료를 이용하여 CB의 일별 가격움직임에 발행회사의 주가는 물론 (채권 부분에 영향을 미치는) 시장금리가 미치는 영향을 정량적으로 파악하고자 한다. 또한 패러티(parity), 주가와 이자율의 상호작용, 발행사의 신용등급, CB의 잔존 만기 등의 역할도 실증적으로 살펴본다. 특히 본 연구에서는 주가와 금리가 CB 가격에 미치는 민감도가 패러티 수준에따라 다르다는 점을 적절히 포착하기 위해 선형스플라인 회귀모형(linear spline regression model)을 이용하여 분석한다. 실증분석 결과, CB 가격은 발행회사 주가 및 국채 가격과 양(+)의 관계가 있으며, 패러티가 높을수록 발행회사의 주가에 그리고 패러티가 낮을수록 국채 가격에 보다 민감한 것으로 나타났다. 또한 주가와 국채 가격 그리고 주가와 신용등급(투자등급 더미)의 상호작용은 패러티 수준에 따라 간섭효과(interference effect) 또는 강화효과(reinforcement effect)를 보이는 것으로 나타났다. 본 연구의 전반적인 실증분석 결과는 전환권이라는 옵션의 가치를 지닌 CB에 대한 일반적인 이론적 예측과 부합 한다. 이는 국내 CB 거래시장의 전반적인 유동성 부족에도 불구하고 CB 가격의 형성이 어느정도 효율적으로 이루어지고 있음을 시사한다. 추가로 본 연구는 CB의 국내법적 실질을 유사증권과 비교하여 명확히 논의한다.
#상법 #주가 #Stock Price #전환사채 #Parity #패러티 #Government Bond Price #Commercial Law #국채가격 #CB

목차

등록된 정보가 없습니다.

참고문헌 (0)

참고문헌 신청
참고문헌이 DBpia에서 서비스 중이라면, [참고문헌 신청]을 통해 등록해보세요

함께 읽어보면 좋을 논문

논문 유사도에 따라 DBpia 가 추천하는 논문입니다. 함께 보면 좋을 연관 논문을 확인해보세요!

이 논문의 저자 정보

이 논문과 함께 이용한 논문

평균/VaR 최적화 모형에 의한 전환사채 주식전환 비중 결정
박구현 경영과학 2013 .11
전환사채 발행공시에 따른 시장반응 및 시장반응 결정요인에 관한 연구 : 전환사채의 내재적 특성과 발행기업 특성을 중심으로
곽영민 국제회계연구 2012 .02
핀테크 서비스와 프라이버시 염려에 관한 연구
김현수 ,  신일순 한국혁신학회지 2023 .05
한국 사회적 경제 거버넌스와 지역발전
유현종 ,  정무권 지역발전연구 2018 .08
변액연금보험의 최저연금적립금보증과 점프리스크
권용재 ,  김소연 한국콘텐츠학회논문지 2020 .11

최근 본 자료

전체보기

댓글(0)

0

UCI(KEPA) : I410-ECN-0101-2018-032-001230550