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학술저널
저자정보
박종민 (동국대학교) 윤선중 (동국대학교)
저널정보
연세대학교 경영연구소 연세경영연구 연세경영연구 제55권 제3호(통권 제109호)
발행연도
2018.10
수록면
31 - 63 (33page)
DOI
10.55125/YBR.2018.10.55.3.31

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이 논문의 연구 히스토리 (8)

2019

재무전문가 CEO가 기업의 재무정책에 미치는 영향
박종민 ,  윤선중 재무관리연구 2019.06 학술저널

2018

재무전문가 CEO와 재벌기업집단의 기업가치
박종민 ,  윤선중 연세경영연구 2018.10 학술저널
외국인 주주와 재무전문가 CEO가 기업의 투자성향 및 재무정책에 미치는 영향
박종민 경영학과 2018.01 학위논문

2017

외국인 주주가 기업의 투자성향 및 기업가치에 미치는 영향
박종민 ,  윤선중 재무관리연구 2017.09 학술저널
기업가치 인식과 평가에 관한 연구
박종민 경영학과 2017.01 학위논문

2015

투자비, 기업특성 및 시장점유율에 의한 한국 상장기업의 무형가치 분해 : RND가치, Brand가치, Human Resource가치, Finance가치를 중심으로
박종민 ,  김보영 대한경영학회 학술발표대회 발표논문집 2015.04 학술대회자료
투자비, 기업특성 및 시장점유율 변수를 활용한 무형가치 분해 - R&D가치, Brand가치, Human Resource가치, Finance가치 -
박종민 ,  김보영 기업경영연구 2015.01 학술저널

2013

한국상장 서비스기업의 주가와 재무정보를 활용한 무형자산가치 분해 : 기술가치, 브랜드가치, 인적자원가치를 중심으로
박종민 ,  김보영 대한경영학회지 2013.06 학술저널

초록· 키워드

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본 연구는 재무전문가 CEO가 상호출자제한기업집단의 기업가치에 어떠한 영향을 미치는지 분석하였다. 재무전문가 CEO는 재무정보 및 금융시장에 대한 전문성을 이용해 기업의 효율성을 증가시킬 수 있는 반면, 주주와의 정보비대칭문제를 심화시켜 대리인문제를 심화시킬 수도 있다. 특히, 재벌기업집단에서 CEO의 재무전문성은 지배주주(사주)의 사적이익을 위한 터널링 현상을 심화시킬 수도 있다. 본 연구는 Tobin Q로 측정된 기업가치가 재무전문가 CEO 여부에 따라 어떠한 영향을 받는지 연구하였다. 연구결과에 의하면, 재무전문가 CEO는 상호출자제한기업집단 내의 기업가치에 부정적 영향을 미치는 것으로 나타났다. 재무전문가 CEO의 부정적 영향의 원인을 확인하기 위해 투자율 및 위험보유성향을 확인한 결과, 재무전문가 CEO는 기업의 투자율(설비투자+R&D투자)을 유의하게 감소시켰다. 또한 재무전문가 CEO의 여부가 위험감수성향(Z-Score)에 미치는 영향은 유의하지 않은 것으로 나타났다. 즉, 재무전문가의 투자율 감소가 위험보유정도에는 영향을 미치지 않는 것을 확인하였다. 이상의 결과는, 재무전문가 CEO가 위험보유의 감소없이 투자율을 감소시킴에 따라 기업가치가 훼손된 것으로 해석될 수 있다.
#재무전문가 CEO #기업가치 #Tobin Q #Z-Score #투자율 #financial expert CEOs #investment ratio #firm value #risk-taking

목차

요약
ABSTRACT
Ⅰ. 서론
Ⅱ. 관련 문헌 및 가설 설정
Ⅲ. 자료 및 모형
Ⅳ. 실증분석
Ⅴ. 결론 및 시사점
참고문헌

참고문헌 (43)

참고문헌 신청
[학술지(정기간행물)] - 김영환 / 2011 / 국내외 외부 주요주주가 기업의 투자결정에 미치는 영향 / 재무연구 24 (3) : 789 ~ 817 dbpia [학술지(정기간행물)] - 박경서 / 2006 / 외국인투자자가 한국기업의 경영 및 지배구조에 미치는 영향 / 금융연구 20 (2) : 73 ~ 114 google schola [학술지(정기간행물)] - 박경서 / 2015 / 지배주주 지분율이 저축은행의 고위험 추구 행태에 미치는 영향에 관한 연구 / 한국증권학회지 44 (5) : 829 ~ 854 dbpia [학술지(정기간행물)] - 박종민 / 2017 / 외국인 주주가 기업의 투자성향 및 기업가치에 미치는 영향 / 재무관리연구 34 (3) : 91 ~ 124 Crossref [보고서] - 박종민 / 2018 / 재무전문가 CEO가 기업의 재무정책에 미치는 영향. Working Paper google schola

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