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논문 기본 정보

자료유형
학술저널
저자정보
저널정보
한국파생상품학회 선물연구 선물연구 제24권 제3호
발행연도
2016.1
수록면
399 - 421 (23page)

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국민연금기금은 국내주식, 채권시장에는 투자포화 상태라는 점을 인지하여 해외투자의 비중을 확대하고 있는 중이다. 국내 외환시장에서 국민연금기금의 외환거래가 증가함에 따라 국민연금기금의 외환거래가 국내 외환시장의 환율과 그 변동성에 과도한 영향을 미칠 수 있다는 우려가 고조되고 있다. 본 연구는 국민연금기금의 외환거래가 국내 외환시장에 미치는 효과를 분석하였다. 연구기간은 2010년 1월부터 2014년 6월 말이며, 연구기간 전체 및 각 연도별로 개별적인 분석을 수행하였다. 분석결과에 의하면, 해외투자 규모가 본격적으로 확대되기 전에는 국민연금기금의 거래량은 양의 방향으로 환율 변동성에 영향을 미쳤으나, 오히려 해외투자 규모가 증가한 후반기에서는 음의 방향으로 유의성을 나타냈다. 국민연금기금의 외환거래는 투자위원회의 자금운용계획에 따라 규칙적으로 수행된다고 알려져 있다. 본 연구의 분석결과는 국민연금기금의 이러한 규칙적 외환거래가 시장의 안정적 기대 형성을 가능케 하여 시장의 교란요인을 최소화하고 있음을 시사한다.
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강장구 / 2006 / 외환시장의 구두개입 영향에 관한 실증분석 / 금융연구 11(2):35~65 google schola 김희경 / 2013 / 금융위기와 원-달러 환율 변동성의 주요 요인 / 국제통상연구 18(4):99~122 google schola 남재우 / 2008 / 국민연금기금의 주식투자와 시장의 변동성 변화 / 금융연구 22(1):83~105 google schola 류두진 / 2009 / 외환시장 파급효과를 고려한 국민연금기금의 해외투자규모에 관한연구 dbpia 박해식 / 2006 / 구두개입과 환율변동성에 관한 실증연구 : 2000~2003년의 일본을 대상으로 / 금융연구 20(1):89~130 google schola

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