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자료유형
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저자정보
저널정보
한국금융공학회 金融工學硏究 金融工學硏究 제8권 제3호
발행연도
2009.1
수록면
25 - 46 (22page)

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본 연구에서는 fBm Vasicek 이자율 모형을 칼만필터링에 적용하여 국내 이자율의 기간구조 및 단기 이자율의 장기 기억성을 검증하였다. 검증결과를 보면 국내의 경우 Affine 기간구조모형 경우 단기 이자율 및 수익률이 장기기억성을 갖는다고 판단된다. 모형을 fBm으로 가정할 경우 Hog and Frederiksen (2006)의 미국의 경우와 같이 기존의 브라운 운동(Brownian Motion)의 불확실성 모형에 비해 설명력 및 예측오차가 향상됨을 보인다. 한편 단기이자율의 경우 이자율에 대한 평균회귀(mean reversion)는 순수 Vasicek 모형은 추세항(drift)에 포착되는 반면 fBm Vasicek 모형은 잔차(본 연구에서는 fBm)에 반영되는 것으로 판단된다.
#금리의 기간구조 #Vasicek모형 #Affine 모형 #칼만필터 #Fractional Brownian Motion #Term Structure of Interest Rate #Vasicek Model #Fractional Brownian Motion #Affine Model #Kalman Filtering

목차

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참고문헌 (19)

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Backus, D / 1993 / Long Memory Inflation Uncertainty：Evidence of the Term Structure of Interest Rate / Journal of Money, Credit and Banking 25 : 681 ~ 700 google schola Baillie, R / 1996 / Long Memory Process and Fractional Integration in Econometrics / Journal of Econometrics 73 : 5 ~ 59 google schola Barkoulas, J / 1998 / Fractional Dynamics in Japanese Financial Time Series / Pacific-Basin Finance Journal 6 : 115 ~ 124 google schola Bender, C / 2003 / An Ito Formula for Generalized Functionals of a fBm with Arbitrary Hurst Parameters / Stochastic Processes and Their Applications 104 : 81 ~ 106 google schola Cajueriro, D / / Testing for Fractional Dynamics in the Brazilian Term Structure of Interest Rates google schola

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