프랙탈(Fractal) 이자율 모형

이준희

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자료유형: 학술저널

저자정보: 이준희

저널정보: 한국파생상품학회 선물연구 선물연구 제16권 제1호

발행연도: 2008.1

수록면: 21 - 48 (28page)

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본 연구는 이토공식(Ito formula)을 사용하지 않고 fBm을 Vasicek 형태의 이자율모형에 적용하여, 이자율 파생상품에 기본이 되는 할인채권(zero bond) 가격을 도출하였다. 그 결과 기초가 되는 요인(driving process)의 역사적 움직임(historical path)이 가격에 반영됨을 보였다. 일반적으로 fBm형태의 채권파생상품가격의 폐쇄형 공식(closed form formula)이 존재하지 않는데, 이 경우 파생상품의 위험관리를 위하여 Greek 계산이 용이하지 않게 된다. 따라서 본 연구에서는 fBm 이자율 모형의 응용으로, 채권파생상품의 폐쇄형 공식이 존재하지 않을 경우 Greek을 계산하는 방법을 제시하였다.

#HJM #Fractional Brownian Motion #Malliavin Calculus #Greek #Long Memory

참고문헌 (25)

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Backus, D. / 2003 / Long Memory Inflation Uncertainty：Evidence of the Term Structure of Interest Rate / ournal of Money Credit and Banking 25 : 681 ~ 700

Baillie, R. / 1996 / Long Memory Processes and Fractional Integration in Econometrics / Journal of Econometrics 73 : 5 ~ 59

Barkoulas, J. / 1998 / Fractional Dynamics in Japanese Financial Time Series / Pacific-Basin Finance Journal 6 : 115 ~ 124

Bender, C. / 2003 / An Ito Formula for Generalized Functional of a fBm with Arbitrary Hurst Parameters / Stochastic Processes and Their Applications 104 : 81 ~ 106

Benth, F. / 2003 / On Arbitrage Free Pricing of Weather Derivatives Based on Factional Brownian Motion / Working Paper

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이준희

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주요연구분야 사회과학 > 경영학

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