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논문 기본 정보
- 자료유형
- 학술저널
- 저자정보
- 발행연도
- 2018.1
- 수록면
- 193 - 211 (19page)
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This study analyzes the co-movement and causality of continental and intercontinental stock prices during the times of financial crisis. The co-movement of stock price-earnings ratios in each continent is analyzed and significant increase in co-movement during the times of financial crisis is verified. In addition, time-series data are analyzed by the following methods: unit root time series, co-integration, vector autoregressive (VAR) model, impulse response, forecast error variance decomposition, and Granger causality. The results show a significant increase in Granger causality of intercontinental price-earnings ratios during the times of financial crisis. An intercontinental path of impulse transfer is also identified during financial crises. These analyses can assist in controlling the risks of the international crises and help investors design effective investment strategies.
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Billio, M. / 2012 / Econometric Measures of Systemic Risk in the Finance and Insurance Sectors / J. Financial Econ 104(3):535~559
Cheng, H. / 2006 / Stock Market Linkages before and after the Asian Financial Crisis: Evidence from Three Greater China Economic Area Stock Markets and the US / Rev. Pacific Basin Financial Mark. and Policies 9(2):297~315
Chevallier, J. / 2010 / EUAs and CERs: Vector Autoregression, Impulse Response Function, and Cointegration Analysis / Econ. Bull 30(1):558~576
Didier, T. / What Explains Comovements in Stock Market Returns during the 2007-2008 Crisis? / J. Finance and Econ 17(2):182~202
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