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저널정보
강원대학교 경영경제연구소 아태비즈니스연구 아태비즈니스연구 제9권 제4호
발행연도
2018.1
수록면
85 - 97 (13page)

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This paper investigates factors underlying a decrease in trading values in KOSPI 200futures/options market on the basis of the current state of the markets. Among the factors thatcould affect trading values in KOSPI 200 derivatives market, we focus on the market activityof underlying assets as it has an impact on the trading of financial derivatives. Trading valueand volatility are designated as market activity and the empirical results confirm that themarket activity of the underlying assets is significant in explaining the decrease in tradingvalues in KOSPI 200 futures/options market. To figure out fundamental reasons of thedecrease in trading values in this market, we examine mitigation of home bias and decrease inleverage incentives as they are presumed to have influence on KOSPI 200 index market. Asthe global and local financial environment is time-varying, the degree of home bias and theleverage demand also changes. It implies that institutional change and/or policy effort topromote the trading of KOSPI 200 financial derivatives should be made taking into accountthe fact that considerable portion of the change in trading values in financial derivativesmarket depends on the state of the market.

목차

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참고문헌 (25)

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Bernatzi, S. / 2001 / Excessive Extrapolation and the Allocation of 401(k) Accounts to Company Stock / Journal of Finance 56(5):1747~1764 google schola Berry, T. D. / 1994 / Public Information Arrival / Journal of Finance 49(4):1331~1346 google schola Bessembinder, H. / 1996 / An Empirical Examination of Information, Differences of Opinion, and Trading Activity / Journal of Financial Economics 40(1):105~134 google schola Black, F. / 1974 / International Capital Market Equilibrium with Investment Barriers / Journal of Financial Economics 1(4):337~352 google schola Black, F. / 1975 / Fact and Fantasy in the Use of Options / Financial Analysts Journal 31(4):36~41 google schola

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