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자료유형
학술저널
저자정보
정기위 (영남대학교)
저널정보
연세대학교 경영연구소 연세경영연구 연세경영연구 제56권 제3호(통권 제112호)
발행연도
2019.10
수록면
49 - 74 (26page)
DOI
10.55125/YBR.2019.10.56.3.49

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그 동안의 선행연구에서는 선공시기업의 회계이익의 공시가 동종 산업 내 아직 회계이익을 공시하지 않은 후공시기업(혹은 미공시기업)의 주가반응에 미치는 영향을 정보효과로 정의하였다. 본 연구에서는 국내 자본시장에서 여전히 정보이전효과가 존재하는지 그리고 정보이전효과가 기업규모, 비기대이익 및 공시 특성과 관련하여 차별적으로 나타나는지도 검증하였다.
2013년부터 2017년까지 유가증권 시장에 상장된 기업을 대상으로 분석을 실시한 결과, 선행연구와 유사하게 국내 자본시장에서 정보이전효과는 여전히 존재하였다. 그리고 후공시기업의 기업규모가 작거나 선공시기업의 비기대이익이 음(-)일수록 동종 산업 내 정보이전효과가 유의하게 나타났다. 마지막으로 동일자에 복수의 선공시기업이 모두 음(-)의 회계이익을 공시했을 경우에는 정보이전효과가 유의하게 나타났지만 선공시기업과 후공시기업의 일자가 길어질수록 정보이전효과는 나타나지 않는다는 사실을 검증하였다.
본 연구의 공헌점으로는 정보이전효과가 존재하고 있다는 결과에 추가하여 정보이전효과에 영향을 미칠 수 있는 요인들을 제시했다는 점이다. 향후 정보이전효과나 시장효율성을 검증하고자 하는 자본시장 연구에서는 본 연구에서 실증한 요인을 고려해야 할 것이다. 둘째로 투자자는 동종 산업 내 타 기업의 회계정보에도 관심을 가지고 의사결정을 내려야 할 것이다. 마지막으로 타 기업의 이익이 관심기업의 이익에 영향을 미칠 수 있는 외부효과(externalities)가 존재한다는 것을 제시함으로써 규제당국 입장에서는 공시적인 면에서 정보이전효과에 대한 규제의 근거를 마련해야 한다는 것을 시사한다.
#정보이전효과 #기업규모 #비기대이익 #공시 #information transfer #firm size #unexpected earnings #disclosure

목차

요약
ABSTRACT
Ⅰ. 서론
Ⅱ. 이론적 배경
Ⅲ. 가설의 설정
Ⅳ. 연구방법론
Ⅴ. 실증 분석 결과
Ⅵ. 추가분석
Ⅶ. 결론
참고문헌

참고문헌 (26)

참고문헌 신청
권수영 / 1994 / 투자회사-피투자회사의 정보포함과 정보이전 / 경영학연구 23(4):271~310 dbpia 김갑룡 / 1995 / 회계정보의 발표에 따른 산업내 정보이전효과에 관한 실증적 연구 / 한국증권학회지 18(1):49~87 google schola 김갑룡 / 1998 / 산업의 성장성과 경쟁정도가 정보이전에 미치는 효과 / 회계정보연구 9:1~14 google schola 김종대 / 1995 / 산업내 정보이전효과와 재무분석가의 이익예측 / 경영학연구 24(2):471~400 dbpia 윤선주 / 2016 / 타 기업 회계이익 공시의 정보이전효과와 비교가능성의 영향 / 회계정보연구 34(4):1~30 dbpia

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