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논문 기본 정보

자료유형
학술저널
저자정보
김산 (월드비전) 원재환 (서강대학교) 원영웅
저널정보
강원대학교 경영경제연구소 아태비즈니스연구 아태비즈니스연구 제11권 제2호
발행연도
2020.1
수록면
159 - 172 (14page)

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Purpose The purpose of this study is to investigate economic variables which have impact on the prices and returns of preferred stocks and to provide investors, underwriters, and policy makers with information regarding correlations and causal relations between them. Design/methodology/approach This study collected 98 monthly data from Korea Exchange and Bank of Korea. The Granger causal relation analysis, unit-root test and the multiple regression analysis were hired in order to analyze the data. Findings First, our study derives the economic variables affecting the prices and returns of preferred stocks and their implications, while previous studies focused mainly on the differential characteristics and related economic factors between common and preferred stocks. Empirical results show that the significant variables influencing the prices and returns of preffered stocks are consumer sentiment index, consumer price index, industrial production index, KOSPI volatility index, and exchange rate between Korean won and US dollar. Second, consumer sentiment index, consumer price index, and industrial production index have significant casual relations with the returns of preferred stocks, providing market participants with important information regarding investment in preferred stocks. Research implications or Originality This study is different from previous studies in that preferred stocks themselves are investigated rather than the gap between common stocks and preferred stocks. In addition, we derive the major macro variables affecting the prices and returns of preferred stocks and find some useful causal relations between the macro variables and returns of preferred stocks. These findings give important implications to market participants, including stock investors, underwriters, and policy makers.

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감형규 / 2017 / 거시경제변수가 주식수익률에 미치는 영향에 관한 연구 / 대한경영학회지 30(1):33~52 dbpia 강윤식 / 2020 / ESG 채권 현황 및 활성화 방안에 관한 연구 / 아태비즈니스연구 11(1):45~60 dbpia 김태혁 / 2012 / 변동성지수가 KOSPI 200 지수수익률에 미치는 영향에 대한 연구; 장중 점프 발생시점을 중심으로 / 한국금융공학회 2012(2):239~262 google schola 남기석 / 2009 / 보통주와 우선주간의 가격괴리율 결정요인에 관한 실증분석 / 경영과 정보연구 28(3):25~44 Crossref 박재환 / 2005 / 消費心理指數, 投資者 心理指數와 株式收益率 / 금융연구 10(2):199~224 google schola

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