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자료유형
학술저널
저자정보
이수정 (인하대학교) 김승환 (가톨릭대학교) 양승희 (서울대학교 경영연구소)
저널정보
한국회계학회 회계학연구 회계학연구 제45권 제2호
발행연도
2020.1
수록면
247 - 280 (34page)

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Prior studies provide mixed evidence as to whether the association between current profitability and future stock returns, namely profitability premium, exists in the Korean stock market. This study revisits this issue by employing various measures of profitability proposed by prior literature. Using twelve profitability measures including annual and quarterly measures, we find that the profitability premium consistently exists across all profitability measures in the Korean market, despite differences in its magnitude and significance depending on the definition of profitability. Notably, quarterly profitability measures show stronger relations with future returns than annual profitability measures, highlighting the importance of using more timely information to capture the predictive ability of current profitability. In addition, we find that the profitability premium is higher for firms with larger information asymmetry, consistent with a view that firms' information environment is an important factor affecting market anomalies.
#profitability premium #profitability #quarterly profitability #annual #profitability #earnings. I.

목차

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참고문헌 (49)

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Aboody, D. / 2005 / Earnings quality, insider trading, and cost of capital / Journal of Accounting Research 43(5):651~673 google schola 안제욱 / 2014 / 총수익성 프리미엄 : 한국 주식시장에서의 실증분석 / 산업경제연구 27(6):2737~2753 dbpia Atiase, R / 1985 / Predisclosure information, firm capitalization, and security price behavior around earnings announcements / Journal of Accounting Research 23(1):21~36 google schola Ball, R. / 1968 / An empirical evaluation of accounting income numbers / Journal of Accounting Research 6(2):159~178 google schola Ball, R. / 2015 / Deflating Profitability / Journal of Financial Economics 117(2):225~248 google schola

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