Did the Funding Structure of Foreign Bank Affiliates Affect Capital Outflows in the Great Recession?: Evidence from U.S. Global Banks

이은주; 박정수

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자료유형: 학술저널

저자정보: 이은주 (서강대학교) 박정수 (서강대학교)

저널정보: 한국재무학회 재무연구 재무연구 제29권 제2호

발행연도: 2016.1

수록면: 265 - 320 (56page)

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By using country-level data on the foreign affiliates of U.S. global banks in 20 developed and 60 emerging economies from 2006 to 2013, we present consistent evidence that liquidity shocks triggered by a global financial crisis are transmitted to affiliate locations that are important for the parent bank funding sources within the banking group. We find that the funding location of global banks is driven by affiliates’ dependence on local deposit funding, by host country-specific characteristics (financial liberalization), and by foreign affiliate-specific characteristics (liquidity constraints). As a result of foreign affiliates’ support to their parent banks, funding location may suffer internal capital outflows during a financial crisis. We conclude that internal capital outflows are confined to local funding affiliates with sufficient liquidity operating in fully liberalized financial systems. These results indicate that contrary to the findings of Cetorelli and Goldberg (2012), foreign affiliates financed by local deposits rather than a parent bank’s resources were not necessarily a significant source of internal capital outflows from the host country during the global financial crisis. Hence, the benefits of local funding can be achieved without its cost if either high liquidity constraints or low financial liberalization is in place.

참고문헌 (61)

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이은주 / 2015 / The Influence of Foreign Bank Presence and Its Funding Structure on Capital Inflows: Evidence from Emerging Economies / 금융연구 29(2):93~130

Abiad, A. G. / 2010 / A New Database of Financial Reforms / IMF Staff Papers 57(2):281~302

Aggeler, H. / 1998 / Record Bank Profitability: How, Who and What Does it Mean? / Federal Reserve Bank of Minneapolis, Fedgazette 10(2)

Ashcraft, A. B. / 2008 / Are Bank Holding Companies a Source of Strength to Their Banking Subsidiaries? / Journal of Money, Credit and Banking 40(2):273~294

Avdjiev, S. / 2012 / Rapid Credit Growth and International Credit: Challenges for Asia

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