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논문 기본 정보

자료유형
학술저널
저자정보
박선영 (중앙대학교)
저널정보
한국세무학회 세무와회계저널 세무와회계저널 제22권 제6호
발행연도
2021.12
수록면
137 - 158 (22page)

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본 연구는 2000년부터 2018년까지 KOSPI 상장기업을 대상으로 K－IFRS 도입 후 투자효율성에 어떠한 변화가 있는지, 나아가 과잉투자수준(성향)과 미래주가급락위험 간의 관련성이 IFRS 도입 전후 차이가 있는지 실증적으로 분석하였다. 분석 결과는 다음과 같다. 첫째, K－IFRS 도입후 기업의 투자효율성이 향상된 것으로 나타났다. 투자효율성 대용치로는 McNichols and Stubben(2008)에 따라 측정한 모형에서 도출한 잔차변수를 이용하여 분석하였다. 둘째, 과잉투자 수준(성향)과 미래주가급락리스크 간 음(－)의 관련성은 K－IFRS 도입후 약화되는 것을 확인하였다. 이는 K－IFRS 공정가치 회계정책 하에서는, 기업가치 제고에 기여하지 못하는 비정상투자에서 손실이 발생하는 경우 그 손실이 바로 재무제표에 인식될 가능성이 증가할 것이며, 이러한 회계정보는 투자자들로 하여금 위험신호를 조기에 인식할 수 있도록 하여, 미래 자산가격의 급락 리스크를 감소시킬 가능성이 있다는 것을 시사한다. 본 연구는 K－IFRS 도입이 기업의 실질 투자의사결정에 미치는 영향을 조사함으로써 IFRS 도입후 자본시장에 미치는 긍정적인 영향에 대한 근거를 제시할 수 있을 것이라 기대한다. 나아가 본 연구는 IFRS 하에서의 공정가치 측정이 미래주가급락위험을 적어도 증가시키지는 않는다는 실증적 증거로서 기업의 과잉투자 행태를 이용하여 살펴보았다는데 의의가 있다.
#K-IFRS #투자효율성 #주가급락위험 #과잉투자 #K-IFRS #Investment efficiency #Stock price crash risk #Over-investment

목차

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참고문헌 (27)

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김경화 / 2018 / 조세회피와 감사인의 산업전문성이 주가폭락위험에 미치는 영향 / 세무와회계저널 19(1):173~212 dbpia 김진회 / 2014 / K－IFRS 적용이 기업의 유형자산 투자에 미치는 영향 / 세무와회계저널 15(4):203~224 google schola 오명전 / 2018 / 비정상투자가 개별기업의 주가 크래시 현상에 미치는 영향 / 회계와 정책연구 23(2):159~193 Crossref 정경철 / 2017 / IFRS의 도입이 회계이익·과세소득의 차이와 투자효율성의 관계에 미치는 영향 / 국제회계연구 (75):191~212 dbpia Armstrong, C. S. / 2010 / Market reaction to the adoption of IFRS in Europe / The Accounting Review 85(1):31~62 google schola

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