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논문 기본 정보

자료유형
학술저널
저자정보
박현재 (나사렛대학교)
저널정보
충북대학교 국가미래기술경영연구소 기술경영 기술경영 제6권 제4호
발행연도
2021.12
수록면
155 - 177 (23page)

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감사시장에서 외부감사인 간 경쟁은 낮은 감사보수로 피감사기업의 경제적 부담을 줄이고 고품질의 감사서비스 개발을 통한 감사품질을 높이는데 기여한다. 경쟁은 이러한 순기능이 있는 반면, 과도하게 높은 경쟁은 외부감사인의 교섭력을 약화시키고 피감사기업의 부적절한 행위에 외부감사인이 이용되어 이익의 질을 저하시키는 역기능을 발생시킬 수 있다. 한편, 부채조달시장에서 높은 경쟁으로 초래되는 이익의 질 저하는 채권자의 정보위험을 높여 피감사기업의 부채조달비용을 높일 것으로 보인다. 따라서 본 연구는 감사시장에서 외부감사인 간 경쟁이 기업의 타인자본비용에 영향을 주는지 실증분석을 통해 검증하고자 한다. 2001년부터 2019년까지 한국거래소(유가증권시장 및 코스닥시장)에 상장된 12월 결산법인 8,440개(기업/년)를 연구표본으로 검증한 결과는 다음과 같다. 첫째, 감사시장 경쟁이 높을수록 타인자본비용이 높았다. 부채조달시장에서 기업들이 부담하는 부채조달비용의 결정에 감사시장 경쟁이 고려된다는 것을 의미하는 결과이다. 둘째, 감사시장 경쟁과 기관투자자의 상호작용변수가 타인자본비용에 부정적 영향을 미치는 것을 확인하였다. 기관투자자는 높은 감사시장 경쟁으로 인한 기업가치 훼손에 대한 우려에서 경영자에 대한 견제와 감시활동을 더 강화할 수 있으며 이를 부채조달시장에서 긍정적으로 평가하는 것으로 해석된다. 본 연구의 결과는 실무와 학계에 다음과 같은 시사점이 있다. 첫째, 지나친 감사시장 경쟁이 기업의 부채조달비용을 높이는 경제적 영향이 있음을 실증분석으로 밝혔다는 점에서 학문적인 의의가 있다. 둘째, 감사시장 경쟁이 부채조달시장에 미치는 부정적 측면을 고려할 때 기존 경쟁위주 정책의 재검토 필요성을 제시하였다는 점에서 정책입안자에게 활용 가능성이 있다. 셋째, 기관투자자의 견제와 감시활동이 정보위험을 낮추는데 기여할 수 있음을 확인하였다는 점에서 거래비용을 절감하고 활발한 거래를 통해 채권투자시장을 활성화 하고자 하는 금융당국에 활용 가능성이 있다. 넷째, 채권투자자 측면에서 감사시장 경쟁을 살펴본 연구로서 본 연구의 결과는 산업 내 경쟁수준이 타인자본비용의 중요한 결정요인임을 시사한다.
#감사시장 경쟁 #타인자본비용 #기관투자자 #audit market competition #cost of debt #institutional investor

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강정연 / 2012 / 조세회피와 소유구조 / 세무학연구 29(2):37~67 google schola 박민경 / 2020 / 사외이사의 정치적 관계가 주가붕괴위험과 타인자본비용의 관계에 미치는 영향 / 회계학연구 45(6):1~35 dbpia 박연희 / 2011 / 재량적발생액이 회사채수익률 스프레드에 미치는 영향 / 회계저널 20(4):35~56 dbpia 박종일 / 2010 / 비상장중소기업의 외부감사 및 차별적 감사수요가 기업의 신용등급에 미치는 영향 - 처음으로 외부감사를 받는 기업을 대상으로 - / 회계ㆍ세무와 감사 연구 (52):363~405 dbpia 박종일 / 2018 / 발생액의 질이 기업신용등급 및 타인자본비용에미치는 영향 －본질적 및 재량적 발생액의 질을 중심으로－ / 세무와회계저널 19(4):9~48 dbpia

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