메뉴 건너뛰기
.. 내서재 .. 알림
소속 기관/학교 인증
인증하면 논문, 학술자료 등을  무료로 열람할 수 있어요.
한국대학교, 누리자동차, 시립도서관 등 나의 기관을 확인해보세요
(국내 대학 90% 이상 구독 중)
로그인 회원가입 고객센터 ENG
주제분류
인문학
인문학 일반 역사학 철학 종교학 어문학 기타 인문학
사회과학
사회과학 일반 경영학 관광학 교육학 군사학 문헌정보학 법학 사회학 신문방송학 심리과학 정치외교학 지리학 행정학 경제학 무역학 인류학 기타 사회과학
자연과학
자연과학 일반 물리학 생물학 생활과학 수학·통계학 천문학 지구과학 화학 기타 자연과학
공학
공학 일반 건축공학 기계공학 산업공학 재료·에너지공학 전기전자공학 조선해양공학 화학공학 컴퓨터학 기타공학
의약학
의학 일반 간호학 수의학 약학 한의학 기초의학 임상의학 기타 의약학
농수해양학
농수해양학 일반 농학 수산학 식품과학 임학 축산학 해상운송학 기타 농수해양학
예술체육학
예술 일반 디자인 미술 미용 사진 음악학 의상 체육 공연매체예술 기타 예술체육학
복합학
학제간연구 과학기술학 뇌인지과학 기술정책 기타 복합학

ENG

추천
검색

논문 기본 정보

자료유형
학술저널
저자정보
윤병조 (사이버한국외국어대학교)
저널정보
글로벌경영학회 글로벌경영학회지 글로벌경영학회지 제15권 제1호
발행연도
2018.2
수록면
19 - 36 (18page)
DOI
https://doi.org/10.38115/asgba.2018.15.1.19

이용수

표지
📌
연구주제
📖
연구배경
🔬
연구방법
🏆
연구결과
AI에게 요청하기
추천
검색

초록· 키워드

오류제보하기
본 연구에서는 아시아 4개국(한국, 일본, 인도, 태국) 국채 수익률의 공통요인을 추정하기 위해 요인분석을 시행하고, 추정된 요인들로 구성한 모방 포트폴리오에서 공통요인의 실체를 파악하고자 하였다. 분석대상은 2012년 4월부터 2016년 12월까지이며, 국채의 만기는 2년, 3년, 5년, 10년이다. 본 연구에서 제시하는 표본기간동안의 실증분석 결과는 다음과 같다. 첫째 요인분석을 통해 서로 다른 만기를 갖는 4개국 국채에서 총 4개의 공통요인을 추정하고, 개별 국채가 4개의 공통요인에 대해 얼마나 민감하게 반응하는지를 측정하였다. 둘째 회귀분석을 통해 아시아 4개국 국채의 공통요인으로 구성한 요인 모방 포트폴리오가 개별 국채들의 첫 번째 공통요인으로 대부분 설명되었으며, 공통요인에 대응되는 수준요인에 대해서도 일관된 결과를 확인하였다. 이러한 결과는 아시아 4개국 국채를 활용한 포트폴리오 투자전략에서 가장 중요한 고려대상이 수준요인임을 의미한다. 셋째 요인의 위험가격을 GMM(Generalized Method of Moments)으로 추정한 결과 두 번째 공통요인을 제외하고 대체로 유의하게 추정되었으며, 첫 번째와 네 번째 공통요인이 가장 크게 추정된 점을 고려할 때 효율적 경계선(efficient frontier)의 도출 가능성을 유추할 수 있었다. 미국과 유럽의 통화정책이 불확실한 상황에서 금리와 연관성이 높은 국채를 운용하기 위해서는 위험관리차원에서 포트폴리오 구성이 필수적이다. 국제 채권시장에서 새롭게 조명받고 있는 아시아 국채를 대상으로 공통요인을 추정하고, 그 실체를 규명하려는 본 연구결과는 포트폴리오 편입대상으로 아시아 국채를 고려하고 있는 투자자에게 유용한 정보가 될 것으로 기대한다.
#아시아 국채 #요인분석 #공통요인 #GMM(Generalized Method of Moments) #위험 프리미엄 #Asian Government Bond #Factor Analysis #Common Factor #GMM(Generalized Method of Moments) #Risk Premium

목차

등록된 정보가 없습니다.

참고문헌 (10)

참고문헌 신청
윤병조 / 2017 / 아시아 국채 시장에서 위험 프리미엄의 추정과 수익률 스프레드 정보에 관한 연구 / 글로벌경영학회지 14(3):1~19 dbpia 이용환 / 2012 / 주가변동성에 영향을 미치는 재무적 요인에 관한 연구 / 글로벌경영학회지 9(2):197~223 dbpia 임병진 / 2012 / 브랜트유 선물을 이용한 두바이유가의 가격변동위험관리에 관한 실증적 연구 / 글로벌경영학회지 9(4):257~270 dbpia Driessen, J / 2003 / Common Factors in International Bond Returns / Journal of International Money and Finance 22:629~656 google schola Hansen, L. / 1982 / Large Sample Properties of Generalized Methods of Moments Estimators / Econometrica 50:1029~1054 google schola

함께 읽어보면 좋을 논문

논문 유사도에 따라 DBpia 가 추천하는 논문입니다. 함께 보면 좋을 연관 논문을 확인해보세요!

이 논문의 저자 정보

최근 본 자료

전체보기

댓글(0)

0