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논문 기본 정보

자료유형
학술저널
저자정보
양항 (동국대학교 국제통상학과) LI YIN HUA (동국대학교)
저널정보
한국무역연구원 무역연구 무역연구 제17권 제4호
발행연도
2021.8
수록면
241 - 259 (19page)
DOI
http://dx.doi.org/10.16980/jitc.17.4.202108.241

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Purpose This paper analyzes the factors influencing the grain futures price in China, and then tries to present the implications for Korea. Design/Methodology/Approach This paper identifies the long-term equilibrium relationship between Chinese grain futures price and each influencing factor through Johansen’s cointegration test, and then analyzes the short-term relationship through Impulse Response function and variance decomposition of prediction errors by setting up a VECM model. The variables used were China Soybean futures price, China Interest Rate, China Soybean Speculative Factors, China Soybean Imports, World Soybean Spot Price, US Soybean Futures Price and World Ethanol Spot Price. Data used monthly statistical data from January 2009 to December 2019. Findings As a result of the cointegration test, it was found that there is a long-run equilibrium relationship between the Chinese soybean futures price and the influencing factors. As a result of a variance decomposition analysis of the impact response function and prediction error, the US soybean futures price had the greatest impact. The next greatest impacts are listed in order: Chinese soybean imports, world soybean spot prices, world ethanol spot prices, Chinese pork prices, Chinese soybean speculative factors, and Chinese interest rates. Research Implications This paper systematically analyzed the factors affecting the Chinese grain futures price by introducing speculative factors and pork prices for the first time. If China’s grain futures market opens in the future, it can be expected to become an important investment market. As Korea is also a grain importer, we should keep a close eye on changes in China’s grain market.
#Factors of Affecting #Futures Price #Grain #Soybean #VECM (Vector Error Correction Model)

목차

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참고문헌 (36)

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Ai, Chen-Xi / 2015 / Empirical Study on Price Discovery Function of Chinese Corn Futures Market / Science Technology and Industry 5(6):58~63 google schola Arango, F. O. / 2017 / Transmission of Future Corn Prices from the Chicago Board of Trade to the Mexican Spot Market / Contaduríay Administración 62(3):924~940 google schola Barnett, R. C. / 1983 / The Money Supply and Nominal Agricultural Prices / American Journal of Agricultural Economics 65(2):303~307 google schola Belke, A. / 2013 / Effects of Global Liquidity on Commodity and Food Prices / World Development 44:31~43 google schola Choi, Su-Jin / 2017 / Comparative Analysis of Determinants of Corn and Wheat Futures Price / Journal of Rural Economy 40(2):99~123 google schola

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